تحتاج المعاملات المالية الكبيرة لتسهيلات كي تتم، وعادةً ما يلجأ المستثمرون للحصول على خدمات استشارية للاكتتابات الأولية العامة وعمليات الدمج. وهنا يأتي دور البنك الاستثماري Investment Bank الذي يعمل كوسيط بين أشخاص راغبين باستثمار أموالهم، وآخرين يرغبون في جمع الأموال أو اقتراضها عبر أسواق رأس المال. حيث يُعنى البنك الاستثماري بتقديم الاستشارات وتسهيل أي نشاطات أخرى مقابل رسوم معينة.
يمكن القول أن البنوك الاستثمارية نقدم مشورات مالية استراتيجية للمستثمرين الكبار المؤسسين، ما يساعدهم على ترتيب تمويل الديون وعروض الأسهم. سنتعمق أكثر في آلية عمل البنوك الاستثمارية وأقسامها وأنواعها ضمن مقال اليوم.
ما هو البنك الاستثماري Investment Bank؟
البنك الاستثماري هو وسيط مالي بين “العملاء المستثمرين” ممن يتطلعون إلى استثمار الأموال، و”عملاء آخرون” يسعون إلى جمع الأموال، بحيث يقدم البنك لهم خدمات مثل:
- تعظيم عائد رأس مال الشركات عبر تحقيق عوائد مرتفعة على الاستثمارات.
- إضافةً لخفض تكلفة رأس المال والخدمات الاستشارية المالية المصممة خصيصًا.
- فضلًا عن عمليات الدمج والاستحواذ وغيرها من استشارات تخص خفض تكلفة الدين وإدارة نسبة الدين إلى حقوق الملكية، بغية خفض متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال.
من جهةٍ أخرى، يمتلك البنك الاستثماري Investment Bank أقسام منفصلة مثل:
- عمليات الدمج والاستحواذ.
- أسواق رأس مال الدين.
- أسواق رأس مال الأسهم.
- كما تتولى أقسام المبيعات والتداول إدارة العلاقات مع المستثمرين الكبار، إضافةً لبيع الأوراق المالية المنظمة والمسعرة من قبل أقسام أسواق رأس المال.
تقدم عادةً البنوك الاستثمارية مجموعة خدمات فعالة لدعم العمل، من بينها على سبيل المثال الإقراض وخدمات المعاملات، إضافةً إلى حسابات العملات وإدارة الأصول والثروات الخاصة، فضلًا عن حفظ الأوراق المالية.
اقرأ أيضًا: ما المقصود بـ تسييل النقود أو Monetization وما أنواعه؟
أنواع البنوك الاستثمارية Investment Banks
تُصنّف البنوك الاستثمارية عمومًا إلى ثلاثة أنواع رئيسية وهي:
- بنوك كبرى: وهي الأكبر حجمًا والأكثر شهرة، تتعامل هذه البنوك مع معاملات كبيرة ومعقدة كما أنها تقدم مجموعة واسعة من الخدمات عالميًا.
- بنوك السوق المتوسطة: وهي بنوك تعمل على نطاق أصغر مقارنةً بالبنوك الكبرى، وتختص البنوك هذه في إجراء المعاملات متوسطة الحجم وعلى الرغم من تقديمها مجموعة من الخدمات، إلّا أنها تركز عادةً على قطاعات وأسواق ومناطق محددة.
- بنوك مخصصة: تُعتبر بنوك صغيرة متخصصة تهتم بقطاعات وأنواع معاملات وحتى مناطق محددة، تقدم هذه البنوك خدمات استشارية للصفقات الصغيرة، أما المؤسسات الأكبر حجمًا فقد تحتاج إلى خدمات متعددة يقدمها بنك استثماري أكبر.
اقرأ أيضًا: أفضل أسهم النصف الأول عام 2025: أسهم تصدرت السوق
توليد الإيرادات في البنك الاستثماري Investment Bank
تعتمد البنوك الاستثمارية في توليد الإيرادات على أنشطة مختلفة من بينها على سبيل المثال:
- الخدمات الاستشارية: حيث تقدم البنوك الاستثمارية خدمات الاستشارة المالية لعمليات الدمج والاستحواذ والتخارج أيضًا، إضافةً لأنشطة مختلفة قي التمويل المؤسسي.
- الاكتتاب: تساعد بنوك الاستثمار الشركات على إصدار أوراق مالية جديدة كالأسهم، إضافةً لكسب رسوم مقابل الاكتتاب في العروض.
- المبيعات والتداول: تشارك البنوك الاستثمارية أيضًا في تداول الأوراق المالية نيابةً عن العملاء، وأيضًا لحساباتهم الخاصة. حيث يتم تحقيق الأرباح من الفارق بين أسعار الشراء والبيع.
- إدارة الأصول: تقوم البنوك الاستثمارية بإدارة أصول العملاء وكسب الرسوم على أساس إجمالي الأصول التي تتم إدارتها، والأنشطة التي يتم تنفيذها.
- إدارة الثروات الخاصة: ويتم ذلك عبر تقديم خدمات مالية مخصصة للأفراد أصحاب الثروات العالية، حيث يتم كسب رسوم مقابل هذه الخدمات.
قد يهمك أيضًا: كل ما تريد معرفته عن رأس المال الجريء Venture capital أو رأس المال الاستثماري
كيف تعمل البنوك الاستثمارية؟
تُعتبر البنوك الاستثمارية بمثابة وسيط مالي بين عملاء الشركات والأسواق المالية، كيف ذلك؟:
- تساعد البنوك الاستثمارية الشركات على إصدار أسهمها في الاكتتاب العام الأولي أو ما يُعرف بـ IPO فضلًا عن طرح أسهم إضافية.
- إلى جانب ذلك، ترتب البنوك الاستثمارية تمويل ديون الشركات عبر إيجاد مستثمرين كبار لسنداتها كما توضح الصورة أدناه:
الدور الاستشاري للبنوك الاستثمارية
يبدأ الدور الاستشاري للبنك الاستثماري Investment Bank عبر تقديم المشورة قبل الاكتتاب (الطرح العام الأولي)، ليستمر أيضًا بعد توزيع الأوراق المالية. يقوم هنا البنك الاستثماري بفحص البيانات المالية للشركة، ليتم بعد ذلك نشر نشرة للمستثمرين قبل بيع الأوراق المالية.
ملاحظة 1: عملاء البنك الاستثماري متعددون، منهم الشركات وصناديق التقاعد، إضافةً إلى المؤسسات المالية الأخرى وصولًا للحكومات وصناديق التحوط.
ملاحظة 2: يلعب الحجم دورًا أساسيًا في البنوك الاستثمارية، بمعنى أنه كلما زادت علاقات البنك بالمجتمع المالي العالمي، ارتفعت فرصه قي الربح عبر التوفيق بين المشترين والبائعين، سيما في حالة المعاملات المالية الفريدة.
اقرأ أيضًا: بين المستثمر الملائكي ورأس المال الاستثماري أيهما الأفضل للشركات الناشئة؟
أقسام البنك الاستثماري Investment Bank
يشتمل البنك الاستثماري على عدة أقسام متنوعة وهي:
- قسم الدمج والاستحواذ: والذي يعمل على عمليات الدمج والاستحواذ والتخارج فضلًا عن إعادة هيكلة الديون، وغيرها من معاملات مالية أخرى.
- أسواق رأس مال الدين والأسهم: يتولى هذا القسم إصدار السندات والأسهم.
- الإقراض وخدمات المعاملات.
- حسابات العملات.
- إدارة الأصول والثروات الخاصة وحفظ الأوراق المالية.
وعادةً ما تميل البنوك للتركيز على الأقسام التي تحقق فيها توسع ونجاح، ليصبح بذلك كل بنك فريد من نوعه، ويستهدف الربح والنمو داخل الشركة. بمعنى أن بعض البنوك قد تتمتع بسمعة طيبة وحضور قوي في أسواق الدّين، في وقت قد تجد بنوك أخرى تمتلك قوة خاصة وفريدة في أسواق الدمج والاستحواذ.
كما تجدر الإشارة إلى أن حجم ونطاق القسم يتأثر أيضًا باتجاهات السوق السائدة، بمعنى أن القطاعات المزدهرة كشركات التكنولوجيا والاتصالات تتطلب خدمات أكثر من البنوك الاستثمارية.
قد يهمك: أفضل الأسهم لعام 2025: أفضل أسهم شركات التكنولوجيا في الربع الاول من عام 2025
قسم الدمج والاستحواذ في البنك الاستثماري
كما سبق وأشرنا في فقرة سابقة، يُشرف هذا القسم على عمليات الدمج والاستحواذ وإعادة هيكلة الديون والتخارج، فضلًا عن هيكلة رأس المال والتصنيف الائتماني وأنواع أخرى من المعاملات المالية.
- تستغرق المعاملات في هذا القسم ما بين 3 إلى 6 اشهر عادةً، نظرًا لطلب المشورة من العملاء. كما تجدر الإشارة إلى أنّ الإطار الزمني يكون محدد برغبة العميل في شراء كيان جديد أو بيع جزء من عملياته.
- في حين قد تحدد ظروف السوق أحيانًا الإطار الزمني، تلك الظروف من شأنها أن تهيّئ الوقت المناسب لإجراء البيع او الاستحواذ.
- يحاول دومًا فريق الدمج والاستحواذ في البنك الاستثماري Investment Bank بناء علاقات مستمرة ومثمرة مع الشركات الكبرى التي تحتاج خدماتهم في أي وقت.
قد يهمك: مفهوم الحروب التجارية Trade Wars وأهم الأمثلة عليها تاريخيًا
أقسام أسواق رأس المال
تُعنى أقسام أسواق رأس المال في إصدار السندات (أي أسواق رأس مال الدين إضافةً لإصدار الأسهم أو ما يُعرف بأسواق رأس مال الأسهم). حيث تركز هذه الأقسام على الأسواق المالية وأنشطة التداول.
- بالنسبة لفُرق أسواق رأس المال، فإنها غالبًا ما تقوم بهيكلة الأوراق المالية وتسعيرها، على سبيل المثال الطرح العام الأولي أو حتى إصدار أسهم جديدة ومن ثمّ يُعتَمد على فريق المبيعات لبيعها للعملاء.
- عمومًا، تشهد أسواق رأس المال معاملات أكثر تواترًا، علمًا أن مدة المشاريع تتراوح بين يوم واحد (بهدف إعادة التمويل) وحتى عدة أشهر (للطرح العام الأولي).
قد يهمك أيضًا: ما هو نظام SWIFT البنكي وكيف يعمل؟
عمليات البيع والتداول في البنوك الاستثمارية
في البنك الاستثماري Investment bank، تشارك فرق التداول والمبيعات في إدارة العلاقات مع المستثمرين الكبار فضلًا عن بيع الأوراق المالية المهيكلة والتي يتم تسعيرها في قسم أسواق رأس المال.
- يقدم فريق المبيعات تقارير عن الاقتصاد والأسواق والأسهم، إضافةً للسندات الفردية.
- يُضاف إلى ذلك أيضًا خدمات ما بعد البيع عبر إجراء أبحاث مستمرة حول الشركات المدرجة.
- بالإضافة لما سبق، يتم تمكين المستثمرين من إعادة بيع الأوراق المالية وهو الأمر الذي يضمن السيولة في السوق.
خدمات الدعم في البنوك الاستثمارية
لضمان فعالية أكبر في البنوك الاستثمارية Investment Banks، لا بدّ من تقديم ما يُعرف بخدمات الدعم والتي تشمل ما يلي:
- خدمات إقراض.
- خدمات معاملات.
- حسابات العملات.
- إدارة الأصول.
- إدارة الثروات الخاصة.
- حفظ الأوراق المالية.
من شأن هذه الخدمات تقديم المساعدة للأقسام المختلفة في البنك، لتضمن العمل بسلاسة إلى جانب تسهيل تلبية طلبات العملاء.
الجدار الأخلاقي في البنوك المصرفية الاستثمارية
تُطلق تسمية الجدار الأخلاقي على الحاجز المعلوماتي داخل البنك الاستثماري Investment Bank، والذي تتلخص مهمته في منع تسريب المعلومات الحساسة للسوق. يفصل هذا الحاجز المعلوماتي بين قسمَي أسواق رأس المال والمبيعات، بما يضمن عدم تبادل المعلومات السرية بطريقة غير مناسبة.
- مثلًا للتوضيح أكثر، في حال كان فريق الدمج والاستحواذ يعمل على صفقة ممكنة بين شركتين مُدرجتين في أحد البنوك الاستثمارية، سيكون هناك حاجز أخلاقي صارم بين كل من فريق أسواق رأس المال وفريق الدمج والاستحواذ. وبذلك يضمن هذا الجدار عدم الكشف عن أية معلومات حول الصفقات الخاصة لأشخاص قد يستغلون ذلك لكسب المال أو حتى تحريك أسعار الأسهم.
- ومن جهةٍ أخرى، الأمر ينطبق أيضًا على فرق التداول التي تتطلب عدم توقف أنشطتها اليومية خلال المناقشات حول صفقات الدمج والاستحواذ المحتملة في أي قسم آخر، وهو ما يعني أن الحاجز الأخلاقي هذا يُبقي الأنشطة منفصلة.
تحديات تواجه البنوك الاستثمارية
نظرًا لطبيعة عمل البنوك الاستثمارية في تقديم المشورة للعملاء الخارجين في قسم ما، إضافةً لإدارة حساباتهم الخاصة في قسم آخر، فإن ذلك يمثل تضاربًا محتملًا في المصالح.
من جهةٍ أخرى، يحافظ البنك الاستثماري على الجدار الأخلاقي بين أقسامه وهو الجدار الذي أشرنا إليه في فقرة سابقة، والهدف من ذلك منع كل من النزاعات وتبادل المعلومات التي قد تتيح لأحد الطرفين تحقيق أرباح بطريقة غير عادلة على حساب العملاء.
أي يمكن القول أن البنوك الاستثمارية تواجه تحديًا يتمثل في:
- تجنب تضارب المصالح المحتملة.
- ضرورة الحفاظ على الحواجز الأخلاقية بين الأقسام.
- التوفيق بين المشترين والبائعين عالميًا.
اقرأ أيضًا: قائمة أفضل طرق إدارة الديون: لا تدع الدين يغمرك
الفرق بين البنوك الاستثمارية والبنوك التجارية
بدايةً تجدر الإشارة إلى أن كلا النوعين (أي البنوك الاستثمارية والبنوك التجارية) تُعتبر مؤسسات مالية مهمة جدًا في عالم الاقتصاد الحديث. لكن الاختلاف الجذري بينهما يكمن في الوظائف المقدمة.
حيث غالبًا ما تُعد البنوك التجارية النوع الشائع والمعروف لكلمة “بنك”. حيث تقبل الأخيرة الودائع وتقدم القروض، إضافة لحمايتها الأصول والتعامل مع مختلف أنواع العملاء كالشركات وعامة الناس.
وبالمقابل، يقدم البنك الاستثماري Investment Bank خدماته الكبرى للمستثمرين المؤسسين مثلًا صفقات الدمج والاستحواذ، إضافةً لإصدار الأوراق المالية وتوفير التمويل للمشاريع التجارية الضخمة. ولضمان فهم أعمق للاختلافات الرئيسية، إليكم جدول يوضح تفاصيل أكثر حول خدمات كل نوع من البنوك الاستثمارية والتجارية:
|
البنوك التجارية |
البنوك الاستثمارية |
| تضم عادةً أمناء صناديق وموظفي ائتمان ومساعدي مبيعات، إضافةً لمديري فروع ومسؤولي قروض ومبرمجين فنيين. | تشتمل على الاستشاريين ومحللي البنوك، فضلًا عن محللي أسواق رأس المال ومتخصصي التداول. |
| تقدم قروض وتستقبل الودائع، فضلًا عن الخدمات الحسابية والمصرفية للعملاء. يُضاف إلى ذلك خدمات مقدّمة للشركات الصغيرة والمتوسطة، على سبيل المثال قروض الأعمال وخطوط الائتمان. | تتعدد أنواع البنوك الاستثمارية بحيث يوجه كل منها خدماته لجمهور مختلف عن النوع الآخر. |
أفضل البنوك الاستثمارية لعام 2025
إليك قائمة بأفضل البنوك الاستثمارية لعام 2025 على المستوى العالمي:
- بنك JP Morgan.
- بنك Goldman Sachs.
- بنك Bank of America Securities.
- بنك Morgan Stanley.
- بنك Citigroup.
- بنك Barclays.
- بنك Wells Fargo & Co.
- بنك BNP Paribas.
- بنك Deutsche Bank.
- بنك Jefferies LLC.
قد يهمك الاطلاع على سلسلة مقالاتنا:
في الختام:
يركز البنك الاستثماري Investment Bank بشكلٍ رئيسي على تقديم الاستشارات والحلول المالية والمنتجات للعملاء، بطريقة تضمن حصولهم على استشارات رائدة ومهمة في السوق.
وفي الوقت نفسه تتم مكافأة البنك الاستثماري مقابل خدماته واستشاراته التي يقدمها إلى جانب أهمية العلاقات المتينة والمستمرة مع عملائه. ما يعني بدوره تحقيق المزيد من الإيرادات المستقبلية للبنك وتعزيز قوته في السوق.
