في مطلع عام 2025، لم يتوقع أحد أن تسطع أسماء جديدة في سوق الأسهم بهذه السرعة. واليوم، وبعد انقضاء سبعة أشهر، تكشف قائمة أفضل أسهم النصف الأول عام 2025 عن تغييرات مفاجئة وسط مشهد اقتصادي عالمي يشوبه الحذر.
فبينما تتوقع الأسواق تباطؤًا في نمو الاقتصاد الأمريكي، مع احتمالية حدوث ركود طفيف نتيجة ارتفاع الفائدة والرسوم الجمركية والتقلبات السياسية، واصلت بعض الأسهم تحقيق أداء يفوق التوقعات. وعليه، قررنا أن نستعرض في هذا التقرير أبرز الأسهم التي تصدرت السوق خلال هذه الفترة، ونحلل أسباب صعودها وسط هذه الظروف المتقلبة.
السياق الاقتصادي للنصف الأول من عام 2025
كان المشهد الاقتصادي العالمي يتأرجح بين الحذر والتفاؤل مع بداية 2025. ففي الولايات المتحدة، استمرت المخاوف من ركود محتمل بعد سياسة نقدية متشددة امتدت منذ 2022، بينما حاولت أوروبا احتواء التضخم دون خنق النمو. أما الأسواق الناشئة، فتفاوت أداؤها بين مناطق استفادت من انخفاض أسعار الطاقة وأخرى تأثرت بتباطؤ الطلب العالمي. أما بالنسبة للعوامل الأبرز التي شكّلت ملامح النصف الأول، فهي:
- أسعار الفائدة: الاحتياطي الفيدرالي ثبّت الفائدة عند مستويات مرتفعة، مما زاد الضغط على أسهم الشركات المُثقلة بالديون (تعرف على: أفضل طرق إدارة الديون).
- التقلبات السياسية: الانتخابات المرتقبة في عدة دول كبرى (مثل الولايات المتحدة والهند) خلقت بيئة غير مستقرة دفعت المستثمرين لتفضيل الأسهم الدفاعية.
- التعريفات الجمركية: التوترات التجارية بين أمريكا والصين شهدت تصعيدًا جديدًا، أثّر على قطاعي التكنولوجيا والصناعة.
ورغم هذه الخلفية الحذرة، شهدنا مفاجأة لافتة: الطلب على أسهم النمو (أي أسهم النصف الأول عام 2025) ازداد بوتيرة غير متوقعة، متجاهلًا التوقعات التي رجّحت هيمنة أسهم القيمة في بيئة مرتفعة الفائدة.
أسهم النمو مقابل أسهم القيمة
بشكلٍ عام، يُنظر إلى أسهم القيمة على أنها تمثّل شركات مستقرة، ذات توزيعات أرباح عالية، وأسعار متدنية مقارنةً بأرباحها. أما أسهم النمو، فهي شركات تراهن على المستقبل، تُعيد استثمار أرباحها في التوسع، وغالبًا ما تكون أسعارها مرتفعة نسبة لربحيتها الحالية.
من المعتاد أن تتفوق أسهم القيمة في بيئات مرتفعة الفائدة، لكن النصف الأول من 2025 حمل مفاجأة: شركات الذكاء الاصطناعي، الطاقة المتجددة، والتقنيات الحيوية تصدّرت المكاسب، كما سجلت بعض أسهم النمو ارتفاعات تجاوزت 60% رغم التقلبات الاقتصادية.
لا تفوت قراءة الدليل التالي: أفضل أسهم شركات التكنولوجيا في الربع الاول من عام 2025
أفضل أسهم النصف الأول عام 2025
شهدت الأسواق تحركات لافتة خلال النصف الأول من 2025، وتحديدًا في بعض القطاعات مثل الذكاء الاصطناعي، الرعاية الصحية، والخدمات المالية. لذلك، دعوني استعرض لكم في الجدول التالي أداء أبرز الأسهم التي برزت خلال هذه الفترة:
| اسم السهم | الاسم بالإنجليزية | رمز التداول | نسبة التغيير من 8 يوليو 2025 |
| إنفيديا | Nvidia Corp. | NVDA | +3.1% |
| برودكوم | Broadcom Inc. | AVGO | +6.7% |
| إيلي ليلي وشركاه | Eli Lilly and Co. | LLY | +25.1% |
| بالانتير تكنولوجيز | Palantir Technologies Inc. | PLTR | +8.8% |
| مورجان ستانلي | Morgan Stanley | MS | +11.2% |
| أمريكان إكسبريس | American Express Co. | AXP | +1.0% |
| أدفانسد مايكرو ديفايسز | Advanced Micro Devices Inc. | AMD | +19.7% |
| جولدمان ساكس | Goldman Sachs Group Inc. | GS | +6.1% |
| إنتويت | Intuit Inc. | INTU | +5.3% |
| سيرفس ناو | ServiceNow Inc. | NOW | +9.1% |
تشير أرقام الجدول إلى مجموعة من الاتجاهات اللافتة، أبرزها:
- أسهم الذكاء الاصطناعي مثل NVDA وAMD وPLTR وNOW وINTU وAVGO سجّلت نموًا ملحوظًا، ما يعكس استمرار زخم الاستثمار في هذا القطاع.
- حقق سهم LLY قفزة استثنائية تجاوزت 25%، بدعم من توقعات قوية لقطاع الأدوية.
- أظهرت شركات المال التقليدية مثل مورجان ستانلي وجولدمان ساكس صلابة، بينما كان أداء أمريكان إكسبريس أقل ديناميكية.
- يعكس التنوع في القطاعات الرابحة مرونة السوق رغم التحديات الاقتصادية.
والآن سننتقل إلى قراءة تفصيلية لأداء أفضل أسهم النصف الأول عام 2025، مع تسليط الضوء على أبرز ما ميّز كل سهم منها خلال الفترة الماضية:
سهم إنفيديا NVDA
تُعد شركة إنفيديا Nvidia Corp. من أبرز الشركات التي خطفت الأنظار خلال النصف الأول من عام 2025، إذ واصلت صعودها اللافت في قطاع أشباه الموصلات. وهنا أهم النقاط حول أداء إنفيديا وتوقعاتها المستقبلية:
- نمت إيرادات الشركة بنسبة 69% على أساس سنوي.
- ارتفع صافي الدخل بنسبة 26%.
يتوقع المحلل أنجيلو زينو نمو الإيرادات بنسبة 52% في السنة المالية 2026، و22% في عام 2027، ما يعزز مكانتها بين أفضل أسهم النصف الأول عام 2025 وأكثرها وعودًا على المدى المتوسط. كما تشير توصية CFRA إلى شراء السهم مع سعر مستهدف 165 دولارًا، مقارنةً بسعر إغلاق 160 دولارًا في 8 يوليو. (توصية CFRA هي تصنيف أو رأي تقدّمه شركة التحليلات المالية CFRA حول ما إذا كان من الأفضل شراء أو بيع أو الاحتفاظ بسهم معين).
شركة برودكوم AVGO
تُعتبر برودكوم Broadcom Inc. من الشركات المتنوعة في تصميم وتطوير أجهزة أشباه الموصلات التناظرية، وقد أظهرت نموًا ملحوظًا في أدائها المالي خلال السنوات الأخيرة. إليك أبرز ما يميز أداء برودكوم وتوقعات نموها:
- حققت الشركة نموًا في الإيرادات بنسبة 44% في السنة المالية 2024.
- استمرت في النمو بنسبة 20% حتى الربع الأخير، مع زيادة بنسبة 46% في الإيرادات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.
- تتوقع الشركة نموًا في الإيرادات بنسبة 22% في السنة المالية 2025، و21% في عام 2026.
- من المتوقع أيضًا نمو سنوي لا يقل عن 60% في مبيعات أشباه الموصلات المُخصصة للذكاء الاصطناعي حتى عام 2026.
يوضح المحلل أنجيلو زينو أن برودكوم تستفيد بشكلٍ كبير من الاستثمار المتزايد في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، خاصةً من خلال أعمالها في الشبكات والدوائر المتكاملة المُخصصة للتطبيقات. أما توصية CFRA بسهم AVGO هي شراء، مع سعر مستهدف 290 دولارًا، مقابل إغلاق السهم عند 271.80 دولارًا في 8 يوليو.
شركة إيلي ليلي وشركاه LLY
تبرز Eli Lilly and Co. في قطاع الأدوية بوصفها واحدة من الشركات الرائدة في إنتاج أدوية بوصفة طبية لعلاج أمراض متعددة، مثل داء السكري والسرطان والاضطرابات العصبية. وفي أسهم النصف الأول عام 2025، حققت إيلي ليلي نتائج ملفتة، نستعرضها فيما يلي:
- سجلت الشركة نموًا في الإيرادات بنسبة 45% في الربع الأول.
- شهد دواء موجارو، المستخدم لعلاج السكري وفقدان الوزن، ارتفاعًا في الإيرادات بنسبة 113%.
- ارتفعت إيرادات دواء زيباوند إلى 2.3 مليار دولار أمريكي خلال الربع، مقارنةً بـ 517.4 مليون دولار في العام السابق.
يتوقع المحلل سيل هاردي نموًا في مبيعات موجارو بنسبة 75% خلال العام، ونموًا بنسبة 145% في مبيعات زيباوند لعام 2025. كذلك توصي CFRA بشراء سهم LLY مع سعر مستهدف يبلغ 973 دولارًا، مقابل إغلاق السهم عند 777.66 دولارًا في 8 يوليو.
شركة بالانتير تكنولوجيز PLTR
تُعتبر Palantir Technologies Inc. من أبرز شركات البيانات الضخمة، حيث تطوّر منصات برمجية متقدمة لتحليل كميات هائلة من البيانات عبر تقنيات التعلم الآلي والذكاء الاصطناعي. ضمن أفضل أسهم النصف الأول عام 2025، سجلت الشركة نموًا لافتًا في أدائها المالي، نلخصه في النقاط التالية:
- حققت بالانتير نموًا في الإيرادات بنسبة 39% خلال الربع الأول.
- سجلت الإيرادات التجارية الأمريكية ارتفاعًا بنسبة 71%.
- شهدت الإيرادات الحكومية الأمريكية نموًا بنسبة 45%.
تتوقع المحللة جانيس كويك نمو الإيرادات بنسبة 36.2% لعام 2025، و31.4% لعام 2026. بينما توصي CFRA بشراء سهم PLTR مع سعر مستهدف يبلغ 152 دولارًا، مقارنةً بسعر إغلاق 139.71 دولارًا في 8 يوليو.
مورجان ستانلي MS
يُعد Morgan Stanley من أكبر بنوك الاستثمار في الولايات المتحدة، وبرز كواحد من أفضل أسهم النصف الأول عام 2025 بفضل أداء قوي ومتين. خلال الربع الأول، سجل البنك نموًا في الإيرادات بنسبة 17%، مع ارتفاع ملحوظ بنسبة 45% في إيرادات تداول الأسهم على أساس سنوي. ويشير المحلل كينيث ليون إلى عدة عوامل داعمة للنمو، منها:
- اتجاهات إيجابية في الاكتتابات وعمليات الدمج والاستحواذ.
- استعداد البنك للاستفادة من انتعاش الخدمات المصرفية الاستثمارية.
- خطط تسييل استثمارات الأسهم الخاصة بأكثر من تريليون دولار.
- وضوح التعريفات الجمركية المتوقع في النصف الثاني من عام 2025.
ويتوقع ليون نمو الإيرادات بنسبة 8.5% خلال العام 2025. كما وتوصي CFRA بشراء سهم مورغان ستانلي مع سعر مستهدف 157 دولارًا، مقابل إغلاق السهم عند 141.13 دولارًا في 8 يوليو.
شركة أمريكان إكسبريس AXP
تُعد American Express Co. من الشركات الرائدة في قطاع الخدمات المالية، متخصصة في بطاقات الائتمان والمدفوعات الرقمية وخدمات السفر. وقد برز سهمها ضمن أفضل أسهم النصف الأول عام 2025 نتيجة لأداء مستقر ومتنامي:
- خلال الربع الأول، سجلت الشركة نموًا في الإيرادات بنسبة 7%.
- مع ارتفاع صافي الدخل بنسبة 6%.
- وزيادة إجمالي إنفاق حاملي البطاقات بنسبة 6%.
ويرى المحلل ألكسندر يوكوم أن تركيز أمريكان إكسبريس على المستهلكين ذوي الدخل المرتفع والسوق المتنامي للبطاقات المميزة يجعلها أقل عرضة لتقلبات التضخم والانكماش الاقتصادي المحتمل. كما ويتوقع يوكوم نموًا في الإيرادات بنسبة 9% خلال عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، توصي CFRA بشراء سهم AXP، مع سعر مستهدف 320 دولارًا، مقابل إغلاق السهم عند 316.98 دولارًا في 8 يوليو.
شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز AMD
شهدت Advanced Micro Devices Inc. نموًا هائلًا خلال العقد الماضي، حيث ارتفع سهمها بأكثر من 6700%. في النصف الأول من عام 2025، برز سهم AMD كواحد من أفضل أسهم النصف الأول عام 2025 بفضل الأداء القوي الذي حققته الشركة في الربع الأول، متضمنًا:
- نمو الإيرادات بنسبة 36%.
- ارتفاع صافي الدخل بنسبة مذهلة بلغت 476%.
- تقدم واضح في حزمة برامج الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر.
- توسع قاعدة العملاء لمسرعات الذكاء الاصطناعي.
ويشير المحلل أنجيلو زينو إلى توقع انتعاش قوي في إيرادات خوادم وحدات معالجة الرسومات بدءًا من الربع الرابع، مع توقعات بنمو الإيرادات بنسبة 23% في عام 2025، يليها نمو بنسبة 18% في عام 2026.
وبناءً على هذه المؤشرات، توصي CFRA بشراء قوي لسهم AMD، مع تحديد سعر مستهدف عند 165 دولارًا، مقابل إغلاق السهم عند 137.82 دولارًا في 8 يوليو.
مجموعة جولدمان ساكس المحدودة GS
تُعد Goldman Sachs Group Inc. واحدة من البنوك الاستثمارية الرائدة عالميًا، وقد أظهرت أداءً متوازنًا في النصف الأول من عام 2025، حيث سجلت نموًا ملحوظًا في عدة مجالات منها:
- زيادة الإيرادات بنسبة 6%.
- ارتفاع صافي الدخل بنسبة 15%.
- نمو إيرادات الخدمات المصرفية والأسواق العالمية بنسبة 10%.
- تحقيق قفزة بنسبة 27% في إيرادات تداول الأسهم خلال الربع الأول.
ويشير المحلل كينيث ليون إلى نشاط تداول أسهم مميز، ويتوقع أداء قوي لقطاع الخدمات المصرفية الاستثمارية في النصف الثاني من 2025. ورغم توقع نمو معتدل في الإيرادات بنسبة 4.6% لعام 2025، فإن التوقعات طويلة الأمد لا تزال إيجابية.
بناءً على هذه المعطيات، توصي CFRA بشراء قوي لسهم جولدمان ساكس، مع سعر مستهدف يبلغ 740 دولارًا، مقابل إغلاق السهم عند 697.28 دولارًا في 8 يوليو.
شركة إنتويت INTU
تنتج Intuit Inc. برمجيات متخصصة في المحاسبة، الإدارة، إعداد الضرائب، والتمويل الشخصي، وبرزت كنموذج قوي بين أفضل أسهم النصف الأول عام 2025، حيث أظهرت نتائج ملحوظة في الربع المالي الثالث، شملت:
- نمو الإيرادات بنسبة 15%.
- ارتفاع بنسبة 31% في أعمال كريديت كارما.
- زيادة بنسبة 19% في قطاع مجموعة حلول الأعمال العالمية.
كما وتعكس توقعات الإدارة الثقة الكبيرة بالنصف الثاني من 2025، مع توقع استمرار نمو الإيرادات بنسبة 15.1% للسنة المالية 2025 و12.3% لعام 2026. من ناحيةٍ أخرى، توصي CFRA بشراء السهم، مع تحديد سعر مستهدف يبلغ 823 دولارًا، بينما أغلق السهم عند 781.48 دولارًا في 8 يوليو.
شركة سيرفس ناو NOW
تقدم ServiceNow Inc. حلول برمجية كخدمة لإدارة وأتمتة سير العمل، وبرزت كشركة ذات أداء متميز في أفضل أسهم النصف الأول عام 2025، مع نتائج الربع الأول التي تضمنت:
- نمو إجمالي الإيرادات بنسبة 18.5%.
- ارتفاع صافي الدخل بنسبة 32.5%.
- زيادة إيرادات الاشتراكات بنسبة 19%.
- ارتفاع التزامات الأداء المتبقية بنسبة 22%.
- نمو عدد العملاء الذين تبلغ قيمة عقودهم السنوية أكثر من 5 ملايين دولار بنسبة 20%.
ويُتوقع أن يستمر زخم الصفقات الكبيرة في دعم نمو الإيرادات بنسبة 18.8% في 2025 و19.2% في 2026. كما توصي CFRA بشراء قوي لسهم سيرفس ناو، مع سعر مستهدف 1,116 دولارًا، مقابل إغلاق السهم عند 1,022.98 دولارًا في 8 يوليو.
مخاطر الاستثمار في أفضل أسهم النصف الأول 2025
رغم الأداء القوي لأفضل أسهم النصف الأول من عام 2025، إلا أن سوق الأسهم بطبيعته متقلب ويخضع لتغيرات سريعة. لذلك:
- من الضروري أن يُقيِّم المستثمرون خياراتهم بعناية.
- أن يأخذوا بعين الاعتبار التحليلات الفنية والأساسية والتقنية، إلى جانب المتغيرات الجيوسياسية والاقتصادية.
لا يمكن الاعتماد فقط على الأداء السابق كمؤشر أكيد على الأرباح المستقبلية، بل يجب التحرك وفق استراتيجية مدروسة ومتجددة.
وبهذه الجولة التفصيلية، نكون قد ألقينا نظرة وافية على أداء أفضل أسهم النصف الأول عام 2025، على أمل أن يكون هذا الدليل رفيقك نحو اتخاذ قرارات استثمارية أكثر توازنًا خلال ما تبقى من العام.
