مراجعة منصة FMX لتداول العقود الآجلة في سوق الفوركس

تعتبر منصات تداول العقود الآجلة من الأدوات الأساسية التي يعتمد عليها المستثمرون لتحقيق أهدافهم المالية في عالم التداول المالي. وهنا يأتي دور مراجعة منصة FMX لتسلط الضوء على خصائص هذه المنصة الفريدة، والتي تجمع بين سهولة الاستخدام والتقنيات المتطورة لتلبية احتياجات المتداولين.

تتميز FMX بواجهة مستخدم بديهية، مما يسهل على المستثمرين الجدد التفاعل معها، بالإضافة إلى توفير أدوات تحليل متقدمة تساعد في اتخاذ قرارات تداول مستنيرة. سنستعرض في هذا المقال المميزات والعيوب، بالإضافة إلى أبرز تفاصيل المنصة، لنساعدك في تحديد ما إذا كانت FMX هي الخيار المناسب لك في عالم تداول العقودالآجلة.

لمحة عن منصة FMX

إف إم إكس (بالإنجليزية: FMX Futures Exchange) هي منصة متخصصة تابعة لشركة الوساطة والتكنولوجيا المالية BGC Group, Inc (BGC)، وقد تم تأسيسها بهدف تحدي الهيمنة المستمرة لبورصة CME Group Inc (CME). شهدت CME تداولات قياسية خلال عام 2023 وأوائل عام 2024، مما يزيد من التحدي الذي تواجهه FMX. تدعم هذه البورصة شركة ذات موارد مالية كبيرة، بالإضافة إلى ملكية جزئية من بعض أكبر البنوك الاستثمارية في العالم، وتتمتع بشراكة مع LCH، وهي واحدة من عمالقة المقاصة ومقرها لندن. تجعل هذه العوامل FMX في وضع قوي لتكون أول منصة قادرة على منافسة السيطرة شبه الكاملة لـ CME على سوق العقود الآجلة في الولايات المتحدة.

تسعى FMX لأن تكون منصة شاملة للعقود الآجلة، حيث ستقدم عقوداً آجلة على سندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء (الريبو) وتداولات الصرف الأجنبي (FX). وقد حصلت البورصة على موافقة لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) في يناير 2024، مما يتيح لها تقديم سندات الخزانة الأمريكية النقدية والعملات الفورية.

مراجعة منصة FMX لتداول العقود الآجلة

عند مراجعة منصة FMX، نلاحظ أنها تركز على تقديم متجر متكامل للمتداولين الذين يتطلعون إلى شراء وبيع مجموعة متنوعة من المنتجات المالية. وتخطط لإضافة عقود آجلة لمعدل التمويل المضمون بين عشية وضحاها (SOFR) في الربع الثالث من عام 2024، تليها عقود آجلة لسندات الخزانة في أوائل عام 2025.

من المتوقع أن يستغرق بناء هذه البورصة بضع سنوات، وتعتزم FMX جذب المستخدمين الأوائل من خلال تقديم رسوم منخفضة أو حتى بدون رسوم في السنة الأولى. وقد صرح هوارد لوتنيك، رئيس مجلس إدارة BGC والرئيس التنفيذي لها، قائلاً: “نأمل أن نتمكن من جذب جميع اللاعبين إلى الساحة بعد عام من افتتاحنا، ثم نبدأ حقاً”. ومع ذلك، أضاف أنه لن يتم تحقيق ذلك إلا بحلول عام 2026، عندما يكون جميع المتعاملين متصلين بالكامل بالنظام البيئي، مما يعزز من توقعات FMX في إحداث تأثير كبير في أسواق العقود الآجلة.

من المهم ملاحظة أن FMX، في الوقت الحالي، لا تستهدف المستثمرين الأفراد، على عكس بعض المنصات الأخرى مثل Kalshi، بل تركز على بناء علاقات مع المستثمرين المؤسسيين والكبار في البداية.

تاريخ تطور منصة FMX

عند مراجعة منصة FMX، نجد أن بورصة FMX تأسست تحت قيادة هوارد لوتنيك، الذي يُعتبر أحد الشخصيات البارزة في صناعة الخدمات المالية، بواسطة شركة BGC. تجدر الإشارة إلى أن شركة BGC تمتلك أيضًا بورصة CX Futures Exchange، التي تتخصص في تقديم مشتقات الطقس.

على الرغم من أن FMX تُعتبر جديدة في مجال تبادل العقود الآجلة، فإن تاريخ BGC يمتد إلى عام 1945، حيث نمت الشركة لتصبح واحدة من الشركات الرائدة في مجال الوساطة والتكنولوجيا المالية. تقدم BGC خدمات البيانات المتعلقة بالأسواق للأوراق المالية ذات الدخل الثابت، بالإضافة إلى العملات الأجنبية والمشتقات.

في السنوات الأخيرة، قامت شركة BGC بتوسيع نطاقها من خلال الاستحواذ على منصات التداول الإلكترونية وشركات الوساطة، مما أسفر عن إنشاء منصة Fenics التكنولوجية. صُممت منصة Fenics لتلبية احتياجات التداول وعمليات السوق عبر فئات الأصول المختلفة، وتشتمل على أنظمة تداول إلكترونية وخدمات بيانات السوق وأدوات مالية أخرى تستهدف المتداولين المؤسسيين. نظرًا لتاريخ BGC المثير للإعجاب في إنشاء أسواق إلكترونية ناجحة، مثل eSpeed وFenics UST وFenics FX وFenics MidFX، فإن هناك أسبابًا قوية تدعو إلى التفاؤل بشأن نجاح FMX.

أسباب إنشاء منصة FMX

إن الدوافع وراء إنشاء بورصة FMX متعددة، حيث:

• تشير BGC إلى أنها رصدت فرصة لزيادة المنافسة وكفاءة السوق، فضلاً عن تعزيز التكامل مع التكنولوجيا المالية.
• وتعتقد الشركة أن هناك حصة سوقية يمكن الاستحواذ عليها من خلال تحدي الهيمنة التي يتمتع بها اللاعبون الراسخون في أسواق سندات الخزانة الأمريكية وعقود SOFR الآجلة.
• من الواضح أن الهدف الرئيسي لشركة BGC يكمن في بورصة شيكاغو التجارية، التي شهدت تضاعف إيراداتها بين عامي 2020 و2023. ومع ذلك، فإن بورصة CME نفسها تواجه منافسة متزايدة من بورصات أخرى، مثل بورصة Intercontinental Exchange (ICE) وCboe Global Markets (CBOE) وInteractive Brokers Group (IBKR) وغيرها من الأسواق الخاصة بتداول المشتقات المالية.
• لقد أظهر نجاح BGC مع Fenics UST، الذي استحوذ على جزء كبير من حصة CME في سوق سندات الخزانة الأمريكية بالجملة، إمكانية نجاحها في مواجهة عملاق المشتقات. وهذا هو السبب وراء اهتمام المحللين بالمراقبة الدقيقة لأداء FMX، حيث تمتلك بورصات BGC مجمعات سيولة عميقة، وشبكة واسعة من العملاء والشركاء المؤسسيين، بالإضافة إلى التكنولوجيا المالية القابلة للتطوير اللازمة للتنافس بفعالية في هذا السوق.

مراجعة منصة FMX من حيث الأهداف

لكي تحقق منصة FMX النجاح، من الضروري أن تكون منافسًا قويًا لبورصات المشتقات الأربع التابعة لبورصة CME، وهي بورصة شيكاغو التجارية، وبورصة شيكاغو للتداول، وبورصة نيويورك التجارية، وبورصة كومكس. لتحقيق ذلك:

• يتوجب على FMX إثبات قدرتها على تقديم وصول منخفض التكلفة وذو زمن استجابة منخفض للمتداولين الراغبين في الدخول إلى أسواق العقود الآجلة الرئيسية في الولايات المتحدة.
• استند قرار FMX بالتركيز على عقود الخزانة الأمريكية وعقود SOFR الآجلة إلى حجمها وأهميتها في السوق. تُعتبر عقود الخزانة الآجلة من بين العقود الأكثر تداولًا على مستوى العالم، في حين أن الانتقال من سعر الفائدة بين البنوك في لندن إلى سعر SOFR كسعر مرجعي فتح أمام FMX فرصة كبيرة لدخول السوق.
• من خلال تقديم بديل قوي في هذه الأسواق، تأمل FMX في جذب حصة كبيرة من حجم التداول والمنافسة بفعالية ضد CME وICE وغيرها من بورصات المشتقات المالية.

لتعزيز هذه الأهداف، قامت مجموعة BGC باستثمار كبير في تطوير تقنيات التداول الحديثة وأنظمة إدارة المخاطر، بالإضافة إلى البنية التحتية للمقاصة التي تدير وتنهي المعاملات بعد إتمامها. كما أقامت الشركة شراكات استراتيجية مع اللاعبين الرئيسيين في السوق، بما في ذلك البنوك الاستثمارية العالمية وشركات صناعة السوق، مما منحها دفعة قوية لإطلاق البورصة بنجاح.

خدمات وعروض FMX

أثناء مراجعة منصة FMX لتداول العقود الآجلة، تبين معنا أنها تقدم الخدمات والعروض التالية:

• ستقدم بورصة FMX للعقود الآجلة مجموعة من المنتجات المتعلقة بأسعار الفائدة وعقود الصرف الأجنبي، مع التركيز في البداية على سندات الخزانة الأمريكية وأسواق SOFR.
• ستتداول البورصة عقودًا آجلة لسندات الخزانة الأمريكية بمختلف الآجال، تشمل السنتين، والثلاث سنوات، والخمس سنوات، والعشر سنوات، والعشرين سنة، وكذلك الثلاثين سنة. يوفر هذا التنوع في العقود خيارات متعددة لإدارة مخاطر أسعار الفائدة.
• بالإضافة إلى ذلك، ستتضمن FMX عقودًا آجلة على معدل SOFR لفترة ثلاثة أشهر، مما يستجيب للطلب المتزايد على الأدوات المرتبطة بـ SOFR بعد الانتقال من LIBOR. جاء هذا التحول نتيجة لتراجع مصداقية LIBOR بعد فضائح التلاعب وانخفاض حجم المعاملات المرتبطة به.
• في حين أن LIBOR يعتمد على أسعار الإقراض بين البنوك الكبرى دون ضمانات، فإنه يستند إلى خمس عملات ولمدد مختلفة تصل إلى 12 شهرًا، فإن SOFR يعتمد على القروض الفعلية لليلة واحدة في سوق إعادة الشراء لخزانة الولايات المتحدة، مما يضمن أن المعاملات أكثر أمانًا.

ميزات منصة FMX لتداول العقود الآجلة

عند مراجعة منصة FMX، كان لا بد في البداية أن نتعرف على مميزات هذه المنصة. حيث تعتبر واحدة من أبرز الخيارات المتاحة للمتداولين في سوق العقود الآجلة، لأنها تجمع بين الابتكار والأداء العالي. وفيما يلي بعض الميزات الرئيسية التي تجعلها مميزة:

• واجهة مستخدم بديهية:

توفر تصميم سهل الاستخدام يسمح للمتداولين من جميع المستويات بالتنقل بسهولة بين مختلف الأدوات والميزات.

• أدوات تحليل متقدمة:

توفر المنصة مجموعة متنوعة من أدوات التحليل الفني، بما في ذلك المخططات البيانية المتقدمة ومؤشرات السوق، مما يساعد المتداولين في اتخاذ قرارات مستنيرة.

• تنبيهات مخصصة:

توفر إمكانية إعداد تنبيهات مخصصة لمتابعة تحركات السوق المهمة، مما يساعد في اتخاذ القرارات في الوقت المناسب.

• تنوع الأسواق:

تقدم FMX مجموعة واسعة من العقود الآجلة لتداول السلع، العملات، والموارد، مما يمنح المتداولين فرصًا متعددة للاستثمار.

• دعم فني متميز:

توفر المنصة دعمًا فنيًا فعالًا على مدار الساعة لمساعدة المستخدمين في حل أي مشاكل قد تواجههم.

• أمان عالي:

تعتمد FMX معايير أمان متقدمة لحماية بيانات المستخدمين والمعاملات، مما يعزز الثقة في المنصة.

• التداول عبر الهاتف المحمول:

توفر تطبيقًا مخصصًا للهواتف الذكية، مما يتيح للمتداولين متابعة الأسواق وإجراء الصفقات في أي وقت ومن أي مكان.

• تعليم وتدريب:

تقدم موارد تعليمية متنوعة، بما في ذلك الندوات والدروس، لمساعدة المتداولين في تحسين مهاراتهم وفهم استراتيجيات التداول بشكل أفضل.

الأسواق التي توفرها منصة FMX

عند مراجعة منصة FMX، سنكتشف أنها تقدم العديد من خدمات التداول إضافة للمذكورين أعلاه. ومن أبرز هذه الخدمات هي أسوق التداول التي توفرها منصة أف أم إكس، وفيما يلي هذه الأسواق:

• سوق FMX UST:

سوق إلكترونية مخصصة لتداول سندات الخزانة الأمريكية الفورية، مع أحجام تداول ضيقة وسيولة عميقة.

• سوق FMX FX:

نقطة وصول واحدة تتيح تنفيذ سريع لتداول العملات الأجنبية الفورية و العقود مقابل الفروقات، مع مجموعات سيولة عميقة ومتعددة القنوات قابلة للتخصيص.

• بيانات سوق FMX:

تقدم هذه الخدمة معلومات السوق في الوقت الفعلي، والتي يتم جمعها من النظام البيئي المالي لمجموعة BGC. تشمل هذه الخدمة أدوات الأسعار والتحليلات، بالإضافة إلى إمكانية إنشاء مجموعات بيانات قابلة للتخصيص.

• سوق FMX Repo:

سوق إلكترونية مخصصة لتداول إعادة الشراء، تدعم أشكال الاتصال الرقمية المتعددة بالمنصة، وتهدف إلى تقديم معاملات مطابقة تلبي المعايير المحددة في التداول المبكر، مع التركيز على “مطابقة صباحية يومية حقيقية”.

عيوب منصة FMX لتداول العقود الآجلة

رغم المميزات العديدة التي ذكرناها في مراجعة منصة FMX أعلاه، إلا أن هناك بعض العيوب التي يجب أخذها بعين الاعتبار قبل اتخاذ قرار التداول عليها. إليك أبرز هذه العيوب:

• تعقيد بعض الميزات:

رغم واجهة المستخدم البديهية، إلا أن بعض الأدوات المتقدمة قد تكون معقدة بالنسبة للمبتدئين.

• توافر محدود للعملات:

قد لا تتوفر بعض العملات أو العقود الآجلة التي يبحث عنها المتداولون في المنصة.

• قيود على السحب:

قد تفرض المنصة قيودًا معينة على عمليات السحب، مما قد يسبب الإحباط للمستخدمين الذين يحتاجون إلى الوصول السريع إلى أموالهم.

• مشاكل تقنية:

هذا العيب يُذكر في أغلب المنصات وتطبيقات التداول، حيث لا يخلى الأمر من بعض المشاكل التقنية التي يمكن أن يتعرض لها التطبيق أو المنصة. ولكن على الرغم من ضرورة ذكره كأحد العيوب، لا بد أن ننوه إلى أنه عند مراجعة منصة FMX تبين أن المشاكل التقنية التي تصيبها قليلة.

ماذا يعني دخول FMX إلى السوق في المستقبل بالنسبة للمستثمرين

عند قمنا بمراجعة منصة FMX للعقود الآجلة، وجدنا أنها تقوم بفرض رسوم صرف أقل من منافسيها لجذب المزيد من المشاركين في السوق. وتؤكد الشركة أن الرسوم ستكون بسيطة ومبنية على حجم التداول، مما سيساهم في تقليل تكاليف المعاملات بشكل ملحوظ. بالإضافة إلى ذلك، ستوفر البورصة أحجامًا أصغر للتغيرات السعرية، مما قد يؤدي إلى تضييق فروق العرض والطلب وتعزيز دقة الأسعار.

سيتمكن المشاركون في السوق من تداول كل من النقد والعقود الآجلة على نفس المنصة، مما يتيح لهم تعويض المراكز أو التحوط من خلال هذه المنتجات. يقلل هذا الأمر من متطلبات رأس المال ويعزز السيولة. كما ستقوم LCH بدور الطرف المركزي للمعاملات، مما يعني أنها ستعمل كمشتري لكل بائع وبائع لكل مشترٍ، مما يوفر الطمأنينة للمستثمرين بعدم القلق بشأن الحصول على أموال مقابل أصولهم أو العكس.

إن وجود LCH يعزز مصداقية منصة FMX ككيان مستمر، وليس مجرد منصة موثوقة للتداول. علاوة على ذلك، ستوفر LCH ميزة الهامش المتبادل، مما سيمكن المشاركين من موازنة مراكزهم عبر منتجات مختلفة، مما يؤدي إلى تقليل متطلبات الهامش. وهذا بدوره يحرر رأس المال ليستخدمه المستثمرون في مجالات أخرى.

إلى جانب تعاونها مع البنوك الاستثمارية، تعزز صفقة LCH شرعية FMX، مما يجذب مزيدًا من السيولة والتداول إلى البورصة مع ضمان الامتثال للمعايير التنظيمية. يعتبر هذا الأمر بالغ الأهمية، خاصة أن سوق العقود الآجلة تتطلب حواجز دخول مرتفعة، مما يعيق قدرة اللاعبين الجدد على تحقيق موطئ قدم في السوق.

في الختام، بعد أن استعرضنا مراجعة منصة FMX، نستنتج أنها تقدم تجربة متكاملة لتداول العقود الآجلة، تجمع بين الأداء العالي والواجهة سهلة الاستخدام. ورغم بعض التحديات التي قد تواجه المستخدمين، تظل المنصة خيارًا جذابًا للمتداولين الباحثين عن أدوات مبتكرة وتحليلات دقيقة. إذا كنت تفكر في دخول عالم العقود الآجلة، فإن FMX تستحق التجربة. من خلال مراجعتنا، نأمل أن تكون قد حصلت على معلومات قيمة تساعدك في اتخاذ القرار الصحيح بشأن اختيار المنصة المناسبة لاحتياجاتك الاستثمارية.