نشهد في الآونة الأخيرة ازديادًا في نمو الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة ESG. مما جعل نسبة كبيرة من الشركات تعتمد على ESG في الحصول على التمويل اللازم. لم يكن ذلك مجرد أمر رائج تبنته العديد من الشركات. إنما أصبح ضرورة ووسيلة لتحسين التمويل وعلاقات المستثمرين. لا يزال هذا المصطلح غامضًا بالنسبة للكثيرين ويحمل في طياته العديد من القضايا التي تحتاج إلى النقاش والتفسير.
مفهوم الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة ESG
يشير الاستثمار من النوع ESG إلى مجموعة من المعايير التي يمكن استخدامها من قبل المستثمرين عند تقييم الفرص الاستثمارية. تعيد هذه الطرق تعريف الفرص الاستثمارية بشكل مختلف عن معايير التمويل التقليدية (قد يهمك: ما هو الاستثمار السلبي وما الفرق بينه وبين الاستثمار النشط). فتضيف إليها ثلاث نقاط أساسية:
- دور الشركة في تشجيع الحلول المستدامة والطاقات البديلة و المحافظة على البيئة.
- مسؤولية الشركة تجاه المجتمع والتي تتجسد في المبادئ التي تكرسها الشركة بين الموظفين وتأثيرها على المجتمع ككل.
- كيفية إدارة الشركة وقيادتها ومبادئها في الحفاظ على حقوق المساهمين والعاملين لديها.
- تشكل هذه المبادئ النواة التي ينطلق منها الاستثمار من النوع ESG الذي ينظر إلى أبعاد جديدة أخلاقية وبيئية عند تقييم الفرص الاستثمارية.
مع زيادة مكانة الاستثمارات من النوع ESG. تقوم شركات الخدمات المالية مثل: جولدمان ساكس (GS)، وشركة جيه بي مورجان تشيس (JPM)، وويلز فارجو (WFC) بإعداد تقارير سنوية تستعرض فيها مناهجها الخاصة في دعم القضايا البيئية والاجتماعية وتوضيح منطلاقاتها في عملية الإدارة والحوكمة.
نتجه نحو مستقبل أكثر سعيًا وراء الاستدامة والحلول الأخلاقية، مما يؤكد أهمية نمو الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة ESG ودوره المستقبلي.
مفهوم الاستثمار البيئي أو المستدام وماذا يشمل
أحد الأبعاد الأساسية للاستثمار من النوع ESG هو الاهتمام بالقضايا البيئية والعمل على متابعتها. بما يشمل مسؤولية الشركة عن:
- الانبعاثات الكربونية الناتجة عن أعمالها.
- طرق التخلص من النفايات المستخدمة.
- المحافظة على المياه والثروات الطبيعية.
- تشجيع الترشيد والممارسات الإيجابية كإعادة التدوير وغيرها.
- تقليل استهلاك الطاقة.
- الرفق بالحيوانات.
يمكنك الإطلاع على: أفضل الاستثمارات وقت التضخم
مفهوم الاستثمار الاجتماعي وماذا يشمل
ظهر مؤخرًا مصطلح Socially responsible investing (SRI) باعتباره حالة خاصة ونوع من الاستثمار الذي يركز على الواجب الاجتماعي للشركات تجاه السكان المحليين والموظفين، يتضمن هذا النوع من الاستثمار مسؤولية الشركة عن:
- دعم المجتمع المحلي وتوفير حقوق الموظفين.
- توفير بيئة عمل مناسبة، ونظام واضح للتأمين الصحي وحقوق المتقاعدين.
- تشجيع قضايا اجتماعية هامة مثل العدالة الاجتماعية، ومناهضة التمييز على أساس العرق أو اللون أو الجنس.
مفهوم الحوكمة ضمن الاستثمار من النوع ESG
يتضمن بند الحوكمة في الاستثمار من النوع ESG مجموعة من النقاط الأساسية تشمل:
- ضمان الشفافية في طرق اختيار القادة والرؤساء التنفيذيين.
- الوضوح في منهجيات المحاسبة التي تستخدمها الشركة.
- تحقيق التكامل والتنويع عند اختيار القادة والرؤساء التنفيذيين لضمان عدم الوقوع في فخ التشابه.
أسباب نمو الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة ESG
عند الحديث عن الانتقال إلى الاستثمار من النوع ESG. لابد من الإشارة إلى وجود عدة عوامل جوهرية ساهمت في ظهور هذا الاتجاه الجديد نذكر منها:
- تفاقم المشكلات البيئة وما يرتبط بها من عوامل تساهم العديد من الصناعات في زيادتها ومفاقمتها.
- لم تعد الشركات قادرة على تحمل النفقات المرتبطة بتأمين الطاقة الكهربائية اللازمة لعملها.
- زيادة الدعم والتمويل للشركات والمشاريع التي تراعي الاستدامة ومنطلقات ESG.
- مع انتشار وسائل التواصل الاجتماعي وزيادة نقاط وصول الشركة إلى مجتمعها ازدادت أهمية هوية الشركة وثقافتها وأصبح لابد من وجود منهجية محددة لتعامل الشركة مع طاقمها وعملائها.
- ساهمت زيادة المنافسة بين الشركات في الاتجاه نحو التميز وتحسين الأداء بشكل متزايد مقابل تقليل التكاليف.
تأثير الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة ESG على تمويل الشركات
تحول الاستثمار من النوع ESG إلى واجهة جديدة لأعمال العديد من الشركات. يستقطب إليه العديد من المستثمرين ورواد الأعمال. مما أثر بشكل لافت على تمويل الشركات وكان من آثاره:
- تزايد فرص الحصول على التمويل للشركات العاملة وفق مبادئ ESG.
- توفر العديد من البلدان صناديق متخصصة لدعم الاستثمار من النوع ESG.
- يزداد عدد الراغبين في الاتجاه نحو الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة.
تعرّف أيضًا على: أكبر الشركات الأجنبية الاستثمارية في مصر والقيمة السوقية لكل منها
الأداء المالي للشركات التي تستخدم ESG
أظهرت العديد من الدراسات تفوق الشركات التي تحافظ على مستوى عال من الالتزام بمبادئ (ESG) على غيرها من الشركات على المدى الطويل. وذلك بحسب هذه الدراسات مرجوع للأسباب التالية:
- انخفاض المخاطر على المدى الطويل.
- انخفاض تكاليف رأس المال عن استخدام الطاقات البديلة.
- تحسين الأداء التشغيلي بسبب ضبط وتوفير عناصر الإنتاج الأساسية وفق مبادئ صحيحة تضمن حقوق الجميع.
- تساهم العوامل السابقة في تفوق النتائج المالية لهذه الشركات على غيرها.
- إن صعود الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG) هو أكثر من مجرد اتجاه؛ إنه تحول في الطريقة التي تتعامل بها الشركات مع عملية التمويل. فمن خلال دمج العوامل البيئية والاجتماعية والإدارية (ESG) في استراتيجياتها المالية، يمكن للشركات تعزيز سمعتها وتعزيز علاقاتها مع المجتمع وتحقيق أداء مالي أفضل.
كيفية الانتقال إلى تطبيق مبادئ ESG في الاستثمار
يشير الصعود اللافت للاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة ESG إلى تحول نموذجي في منهجيات الاستثمار. لا يمكن بعده وضع استراتيجيات مالية دون النظر في العوامل البيئية والاجتماعية والإدارية المختلفة. إن كنت لا تزال مرتبكا بشأن الانتقال إلى تطبيق مبادئ ESG في الاستثمار. يمكنك الاستفادة من النصائح التالية:
- ابدأ بإجراء تقييم يوضح مدى تأثير استثماراتك على البيئة.
- ابحث عن كافة الأدوات والوسائل التي بإمكانك اعتمادها لتقليل التأثيرات البيئية السلبية.
- ابحث عن استثمارات جديدة تتبع نهج ESG.
- يمكنك الاستعانة بالتصنيفات وأنظمة تسجيل الشركات وفق مبادئ ESG. على سبيل المثال، قامت العديد من الشركات، مثل Morningstar وBloomberg، بوضع معايير لتسجيل الشركات وفقًا لأهداف ESG. كما تم تعريف نظام تصنيف معروف باسم MSCI يغطي أكثر من 8500 شركة، ويمنحها درجات بناءً على امتثالها لمعايير ومبادرات ESG.
- أعد تقييم علاقة الشركة مع الموظفين والعملاء والمجتمع، ثم أعد تعريفها بشكل جديد يحقق الاحترام ويعزز الثقة بين جميع الأطراف.
- اسع لتعزيز مبادئ النزاهة والشفافية في ممارسات الحوكمة الخاصة باستثماراتك.
فوائد نمو الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة ESG
ساهم نمو الاستثمار من النوع ESG في إحداث تحول نوعي في المشهد الاستثماري المعاصر. حيث ظهرت إلى الواجهة متطلبات استثمارية جديدة يبحث عنها المستثمرون في الشركات قبل الخوض في أي استثمار جديد. من فوائد هذا النوع من الاستثمار:
- تحسين سمعة الشركة: تزداد مكانة الشركة ويعلو اسمها عندما تتبنى قضايا بيئبة ومجتمعية هامة، تحظى عندها بقبول واسع من قبل المجتمع مما يعزز انتشار منتجاتها، ويحسن صورة الشركة في أعين المستثمرين من جهة والمجتمع ككل من جهة أخرى.
- جذب الاستثمارات: مع زيادة المنافسة، أصبح المستثمرون أكثر انتقائية بشأن استثماراتهم، فالخيار الأبرز والأقوى هو الاستثمار في الحلول المستدامة صديقة البيئة والمجتمع.
- المحافظة على علاقة الشركة مع الموظفين: عندما تلجأ الشركة إلى الاستثمار من النوع ESG فإنها تضمن بناء علاقة متينة مع العملاء والموظفين والمجتمع. وتكون بذلك رهانًا رابحًا بالنسبة للمستثمرين (قد يهمك: شرح مفهوم تقييم الاستثمار).
- بناء ثقافة متينة للشركة: تسعى كل شركة إلى تكوين ثقافة خاصة بها تمثل هويتها بين الشركات وأمام عملائها. يساعد تبني مبادئ ESG في وضع الأساس الذي ستنطلق منه الشركة نحو تكوين ثقافتها الخاصة.
- يسمح للشركة بالحصول على التمويل اللازم: تزداد صناديق التمويل التي تدعم الاستثمار في الشركات التي تتبع نهج ESG. مما يضمن الاستفادة من موضوع الاستدامة في الحصول على التمويل اللازم.
- العمل وفق استراتيجية ومبدأ يضمن الاستمرارية على المدى الطويل: يبحث المستثمرون عن ضمانات بعيدة المدى تظهر أن استثماراتهم تسير في الاتجاه الصحيح وتحمل آمالًا واعدةً، إلا أنه ليس من السهل إيجاد مثل هذه الاستثمارات. باتباع مبادئ ESG يتم اختصار أكثر من نصف المسافة.
معيقات نمو الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة ESG
بالرغم من التقدم اللافت الذي يحققه الاستثمار ESG إلا أنه يواجه تحديات ومعيقات عديدة منها:
- لا يزال العديد من المستثمرون يتبعون النهج القديم في تقييم الاستثمارات.
- عدم توفر الدعم الكافي في بعض البلدان للمشاريع والاستثمارات البيئية والاجتماعية والحوكمة.
- التكلفة العالية في بعض الحالات لتأسيس مشروع ESG ناجح.
- القبول الاجتماعي: لا تزال بعض المجتمعات لا تقدر الأفكار الأساسية التي تقوم عليها الاستثمارات من النوع ESG.
كيفية المحافظة على الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة ESG
لضمان المحافظة على نمو الاستثمارات ESG لابد من إجراء ما يلي:
- زيادة الدعم الحكومي لهذا النوع من الاستثمارات.
- نشر الوعي والمعرفة الكافية بالاستثمارات من النوع ESG.
- زيادة التمويل والقروض الممنوحة لمشاريع ESG.
- تقديم التسهيلات اللازمة لإطلاق مشاريع واستثمارات من النوع ESG.
نمو الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة ESG في الشرق الأوسط
يشهد الشرق الأوسط اهتمامًا متزايدًا بالمناخ والاستدامة، يتضح من خلال استضافة مصر لمؤتمر الأمم المتحدة المعني بتغير المناخ (COP27) في العام الماضي، واستعداد دولة الإمارات العربية المتحدة لاستضافة مؤتمر الأمم المتحدة المعني بتغير المناخ (COP28) هذا العام. وما يشهده الشرق الأوسط من مبادرات يتم تمويلها بمليارات الدولارات كمبادرة الشرق الأوسط الخضراء ومجموعة التنسيق العربية.
بالمقابل، تلعب دول الخليج النفطية دورًا بارزًا في تحقيق الاستدامة على المستوى العالمي، وتسعى إلى توفير الطاقة البديلة بأسعار معقولة، كما أنها تضع خطط فعلية لتحويل القطاعات وتحقيق أمن الطاقة العالمي من خلال تفعيل دور القطاعات غير النفطية وتعزيز الاقتصاد لديها بتنويعه ليشمل قطاعات أخرى مثل الرعاية الصحية والسياحة. تجذب هذه المشاريع إليها العديد من المستثمرين المحليين والأجانب الذين يتطلعون إلى توسيع وتنويع استثماراتهم.
محافظ الاستدامة في الشرق الأوسط
بالرغم من الاهتمام المتزايد بمشاريع الطاقة الضخمة التي تشمل الطاقة الشمسية وطاقة الرياح. إلا أن الاستثمار من النوع (ESG) لم يبلغ ذروته بعد. فوفقًا لبيانات صندوق النقد الدولي، تحصل الشركات العاملة في الشرق الأوسط على درجات أقل في الاستثمارات البيئية والاجتماعية والحوكمة، كما هو موضح في الشكل التالي الذي يأخذ بعين الاعتبار مجموعة من الدول هي المملكة العربية السعودية وقطر وتركيا والإمارات العربية المتحدة (تعرّف على: أفضل شركات الخدمات الاستشارية في الشرق الاوسط).
تعمل الدول المذكورة في تقرير بنك النقد الدولي على تعزيز حصتها في صناديق الاستدامة من خلال اتخاذ المزيد من الخطوات الداعمة للاستثمار من النوع ESG باعتبارها أعضاء في مبادرة الأمم المتحدة لأسواق الأوراق المالية المستدامة (SSE).
جهود المملكة العربية السعودية في مجال الاستثمار من النوع ESG
تسعى المملكة العربية السعودية إلى بذل كافة الجهود الممكنة لتحقيق اقتصاد متنوع ومستدام يتوافق مع رؤية المملكة العربية السعودية 2030. ومن أمثلة جهود السعودية في هذا المجال نذكر ما يلي:
- منذ عام 2017، أصدرت هيئة الأسواق المالية السعودية قواعد جديدة لحوكمة الشركات المدرجة في هذه البورصة، والبالغ عددها 227 شركة حتى يونيو 2023. تؤكد القواعد الجديدة على ضرورة الالتزام بمعايير ESG وتحث الشركات على إعادة تحديد أولوياتها بما يضمن مراعاة وفهم المشهد البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG) المعقد.
- نشر إرشادات مساعدة تتعلق بالجوانب البيئية والاجتماعية والحوكمة وتتضمن قائمة بالموضوعات الشائعة المتعلقة بالجوانب البيئية والاجتماعية والحوكمة مثل: الشفافية الضريبية، إدارة العمل، والمصادر المثيرة للجدل.
- في عام 2023، نشرت لجنة البورصات لدول مجلس التعاون الخليجي، التي ترأسها البورصة السعودية، مجموعة من مقاييس الإفصاح البيئي والاجتماعي والحوكمة للشركات المدرجة في منطقة الخليج.
- تشمل هذه المقاييس 29 معيارًا متعلقًا بالحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات لأسواق دول مجلس التعاون الخليجي.
اقرأ أيضاً: كيفية التخطيط لبدء وتنفيذ مشروع في السعودية
نمو الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة ESG في الإمارات العربية المتحدة
قدمت دولة الإمارات العربية المتحدة وسوق دبي للأوراق المالية العديد من الإجراءات الداعمة لموضوع الاقتصاد الأخضر ورؤية 2031. وكان من هذه الإجراءات:
- يطلب من سوق دبي للأوراق المالية وما يندرج تحته من 63 شركة، وسوق أبو ظبي للأوراق المالية وما يندرج تحته من شركات نشر تقارير سنوية للاستدامة.
- بدعم وموافقة هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA)، أصدر سوق دبي المالي مؤشرًا خاصًا لأسهم الاستثمارات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) مخصص للشركات الإماراتية، ومصمم لرصد وتقييم أداء الشركات الإماراتية في مجال الاستدامة (تعرّف على: أفضل الفرص الاستثمارية في دبي وميزات الاستثمار في الإمارات).
- تقديم التوجيه والتدريب اللازم للشركات بشأن إعداد التقارير البيئية والاجتماعية والحوكمة.
- شجعت الأسواق المالية في دولة الإمارات العربية المتحدة الشركات المدرجة على الكشف عن مجموعة من 32 مقياسًا ومؤشرًا للحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة.
مبادرات قطر لدعم الاستثمار ESG
وضعت حكومة قطر رؤية جديدة تسعى إلى النهوض بالمستوى المعيشي وتنويع الاقتصاد بتقليل الاعتماد على الهيدروكربونات. بالرغم من أن بورصة قطر (QSE) لا تتضمن التقارير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) كأحد قواعد الإدراج لديها، إلا أنها قدمت خطوات جيدة في مجال الاستدامة والحوكمة نذكر منها:
- نظام “الامتثال أو التفسير” الذي قدمته هيئة قطر للأسواق المالية (QFMA) يصف نظام الحوكمة هذا مجموعة من المعايير المطلوب تحقيقها من قبل الشركات المدرجة.
- طورت بورصة قطر إرشادات خاصة لإعداد التقارير البيئية والاجتماعية والحوكمة والتي تتضمن قضايا اجتماعية مثل معدل التوطين، الذي يقيس نسبة توظيف القطريين في القطاعين العام والخاص.
- توفير منصة عامة لإعداد تقارير الاستدامة، حيث يمكن للشركات المدرجة الإفصاح عن بياناتها المتعلقة بالاستدامة بشكل شفاف عبر هذه المنصة.
في نهاية هذا المقال، نؤكد على أهمية نمو الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة ESG، ودوره في تعزيز الدور البيئي والاجتماعي للشركات والمستثمرين في بيئة الاستثمار المعاصرة. ومما لاشك فيه أن هذا النوع من الاستثمار سيرسم خارطة جديدة لمستقبل الاستثمار في السنوات القادمة.
