يمكن إرجاع مفهوم عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية ICOs إلى الأيام الأولى للبيتكوين. عندما جُمعت أكثر من 5000 عملة بيتكوين في الطرح الأولي بقيمة قدرت بحوالي 500000 دولار. مهد هذا الطريق لمشاريع أخرى لجمع الأموال من خلال عمليات الطرح الأولي (ICOs). إلا أن إطلاق إيثيريوم في عام 2014 أحدث ثورة في مشهد ICO. وذلك لأنها قدمت مفهوم العقود الذكية، مما سهّل على المشاريع إنشاء وتوزيع الرموز المميزة الخاصة بها (NFTs). وهذا ما سنتناوله في هذا المقال، مع توضيح فوائد ومخاطر الاستثمار في عروض العملات الأولية، وكيفية البحث عنها وتقييمها، ومشهدها القانوني والتنظيمي، ومقارنة بين الطرح الأولي للعملات مختلفة.
شرح عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية ICOs
أصبحت عروض العملات الأولية (ICOs) وسيلة شائعة لجمع الأموال في عالم العملات المشفرة. فهي طريقة لجمع التبرعات تستخدمها الشركات الناشئة والمشاريع. وذلك بهدف زيادة رأس المال من خلال بيع الرموز أو العملات الرقمية. تعتمد هذه الرموز عادةً على تقنية بلوكتشين، ويمكن أن تمثل أصولًا أو وظائف مختلفة داخل المشروع. نلخص فيما يلي آلية عملها والمراحل التي تمر بها عمليات الطرح الأولي:
- تطوير المشروع: يقوم فريق أو منظمة بتطوير مشروع أو منصة يعتقدون أن لها قيمة وإمكانات. يمكن أن يتراوح ذلك من عملة مشفرة جديدة إلى تطبيق لامركزي (DApp) أو حتى خدمة قائمة على blockchain.
- المستند التقني: يقوم فريق المشروع بإنشاء مستند تقني بمثابة نشرة للمستثمرين المحتملين. يوضح هذا المستند تفاصيل مشروعهم. بما في ذلك الغرض منه والتكنولوجيا المستخدمة وتوزيع الرموز المميزة وأهداف جمع التبرعات.
- إنشاء الرمز المميز: يقوم فريق المشروع بإنشاء عدد محدد من الرموز المميزة التي سيتم بيعها خلال الطرح الأولي ICO. يمكن أن تحتوي هذه الرموز المميزة على وظائف مختلفة. مثل الرموز المميزة التي توفر الوصول إلى الخدمات أو رموز الأمان التي تمثل الملكية في المشروع (تعرّف على: ما هي منصة التبادل اللامركزية ShibaSwap).
- التسويق والترويج: يقوم فريق المشروع بالترويج للطرح الأولي للعملة (ICO) من خلال قنوات مختلفة، بما في ذلك وسائل التواصل الاجتماعي والمنتديات ومجتمعات العملات المشفرة. تهدف هذه العملية إلى جذب المستثمرين المحتملين المهتمين برؤية المشروع والعوائد المحتملة.
- بيع الرمز المميز: خلال مرحلة بيع الرمز المميز، يمكن للمستثمرين المهتمين شراء الرموز المميزة للمشروع باستخدام العملات المشفرة المعمول بها مثل Bitcoin أو Ethereum. ويمكن إجراء البيع من خلال موقع ويب أو منصة متخصصة.
- توزيع الرموز: بمجرد انتهاء عمليات الطرح الأولي ICO، يقوم فريق المشروع بتوزيع الرموز المشتراة على محافظ المستثمرين. يمكن أن تختلف عملية التوزيع حسب مواصفات المشروع.
- إدراج البورصة: بعد ICO، يسعى فريق المشروع إلى إدراج الرموز المميزة الخاصة بهم في بورصات العملات المشفرة لخلق السيولة وتمكين التداول. وهذا يسمح للمستثمرين بشراء وبيع الرموز في السوق المفتوحة.
- تطوير المشروع وتنفيذه: باستخدام الأموال التي تم جمعها، يشرع فريق المشروع في تطوير وتنفيذ مشروعهم وفقًا لخريطة الطريق والخطط الموضحة في المستند التقني.
يمكنك الإطلاع على: شرح مشروع عملة Toncoin والقيمة السوقية لها
أشهر عمليات الطرح الأولي للعمليات الرقمية ICOs
تتضمن بعض الأمثلة على عروض العملات الأولية الناجحة (ICOs) ما يلي:
- إيثريوم (ETH): أجرت إيثريوم واحدة من أكثر عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) نجاحًا في التاريخ، حيث جمعت أكثر من 18 مليون دولار في عام 2014. ومنذ ذلك الحين أصبحت منصة إيثريوم شبكة blockchain رائدة للتطبيقات اللامركزية والعقود الذكية.
- Filecoin: جمعت Filecoin أكثر من 257 مليون دولار في طرحها الأولي للعملة في عام 2017. تهدف Filecoin إلى إنشاء شبكة تخزين لا مركزية تسمح للمستخدمين بتأجير مساحة التخزين غير المستخدمة الخاصة بهم.
- Tezos : جمعت Tezos أكثر من 230 مليون دولار في عملية الطرح الأولي للعملة في عام 2017. يجدر بالذكر أن Tezos هي منصة blockchain مرتكزة على التعديل الذاتي والحوكمة من خلال السلسلة.
- EOS: جمعت منصة EOS مايزيد عن 4 مليارات دولار في عملية الطرح الأولي للعملة الذي استمر لمدة عام، والذي انتهى في عام 2018.
- Binance Coin: جمعت Binance Coin حوالي 15 مليون دولار في طرحها الأولي للعملة في عام 2017. Binance Coin هي العملة المشفرة الأصلية لبورصة Binance وتستخدم لأغراض متعددة داخل نظام Binance البيئي (تعرّف على: بينانس Binance أكبر منصة لتداول العملات الرقمية).
- Chainlink: جمعت Chainlink أكثر من 32 مليون دولار في طرحها الأولي في عام 2017. Chainlink هي شبكة أوراكل لا مركزية تربط العقود الذكية ببيانات العالم الحقيقي.
مميزات الاستثمار في عمليات الطرح الأولي للعملات (ICOs)
يمكن أن يوفر الاستثمار في عمليات الطرح الأولي للعملات (ICOs) العديد من الفوائد المحتملة للمستثمرين، بما في ذلك:
- الوصول المبكر إلى المشاريع: توفر عمليات الطرح الأولي للعملات فرصة للاستثمار في المشاريع والتقنيات الحديثة أو إنشاء أسواق جديدة. يمكن للمستثمرين التعرف على الأفكار المبتكرة والتقنيات المتطورة التي يمكن أن تقدم قيمة كبيرة على المدى الطويل.
- إمكانية تحقيق عوائد عالية: تتمتع استثمارات ICO الناجحة بالقدرة على توليد عوائد كبيرة للداعمين الأوائل. إذا اكتسب المشروع قوة جذب وارتفعت قيمة رمزه المميز، فقد يحقق المستثمرون الذين شاركوا في الطرح الأولي للعملة (ICO) في مرحلة مبكرة أرباحًا كبيرة.
- التنويع: يمكن أن توفر استثمارات ICO فوائد تنويع للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض لقطاع blockchain والعملات المشفرة سريع النمو. ومن خلال تخصيص جزء من محفظتهم الاستثمارية لعمليات الطرح الأولي للعملات، يمكن للمستثمرين التعرف على فئة أصول جديدة غير مرتبطة بالأسواق المالية التقليدية (تعرّف على: الألعاب الافتراضية والاقتصاد الرقمي الجديد).
- إضفاء الطابع الديمقراطي على فرص الاستثمار: خفضت عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) الحواجز أمام دخول المستثمرين الأفراد، مما سمح للأفراد بالمشاركة في فرص الاستثمار التي لم يكن الوصول إليها في السابق متاحًا إلا للمستثمرين المؤسسيين أو المعتمدين. وقد أدى إضفاء الطابع الديمقراطي على فرص الاستثمار إلى فتح إمكانية الوصول إلى مجموعة واسعة من المشاريع والأصول.
- فائدة الرمز المميز واستخدامه: تُصدر العديد من مشاريع ICO الرموز المميزة. توفر هذه الرموز إمكانية الوصول إلى المنتجات أو الخدمات أو الوظائف داخل المشروع، مما يخلق قيمة تتجاوز مجرد المضاربة وحالات الاستخدام العادية.
- دعم الابتكار اللامركزي: من خلال الاستثمار في عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية ICOs، يمكن للمستثمرين دعم تطوير التطبيقات والمنصات والبروتوكولات اللامركزية التي تهدف إلى إنشاء أنظمة أكثر انفتاحًا وشفافية وشمولية لمختلف الصناعات.
يمكنك الإطلاع على: ماهو ال CORE DAO وعلاقته بالبلوكتشين
عيوب الاستثمار في عمليات الطرح الأولي للعملات (ICOs)
يحمل الاستثمار في ICOs العديد من المخاطر التي يجب على المستثمرين المحتملين مراعاتها قبل المشاركة في هذا الاستثمار. تتضمن بعض المخاطر الرئيسية للاستثمار في ICOs ما يلي:
- عدم اليقين التنظيمي: لا تزال البيئة التنظيمية لعمليات الطرح الأولي للعملات المشفرة تتطور في العديد من الولايات. هناك خطر من أن تؤثر التغييرات التنظيمية أو الإجراءات القمعية على شرعية واستمرارية استثمارات الطرح الأولي للعملة، مما قد يؤدي إلى خسائر مالية أو تعقيدات قانونية للمستثمرين.
- تقلبات السوق: يُعرف سوق العملات المشفرة بتقلباته العالية، حيث تخضع أسعار العملات الرمزية لتقلبات سريعة وكبيرة. قد يواجه المستثمرون في عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية ICOs تقلبات الأسعار، مما قد يؤدي إلى مكاسب أو خسائر مفاجئة وكبيرة في قيمة استثماراتهم. (تعرف على: ماهي لعبة Fusionist وعلاقتها بمشروع عملة ACE الرقمية)
- الافتقار إلى حماية المستثمر: على عكس أدوات الاستثمار التقليدية، قد لا تقدم عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) نفس المستوى من حماية المستثمر، مثل الرقابة التنظيمية، أو حقوق المستثمرين في حالة الاحتيال أو سوء السلوك. قد يواجه المستثمرون تحديات في استرداد أموالهم إذا فشل مشروع ICO أو تبين أنه احتيالي.
- مخاطر المشروع نفسه: قد تواجه العديد من مشاريع ICO تحديات في مرحلة مبكرة من التطوير. يمكن لعوامل مثل العقبات التكنولوجية واعتماد السوق والمنافسة ومخاطر التنفيذ أن تؤثر على نجاح المشروع وقيمة رموزه.
- الافتقار إلى الشفافية: قد تفتقر بعض مشاريع ICO إلى الشفافية في عملياتها أو الإفصاحات المالية. وهذا الافتقار إلى الشفافية قد يجعل من الصعب على المستثمرين تقييم مصداقية المشروع واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.
- السيولة والوصول إلى السوق: في حين أن بعض رموز ICO تصبح قابلة للتداول في نهاية المطاف في بورصات العملات المشفرة، إلا أنه لا يوجد ضمان للسيولة أو الطلب في السوق على رمز معين. قد يواجه المستثمرون تحديات في شراء أو بيع الرموز المميزة بأسعار مناسبة بسبب محدودية الوصول إلى الأسواق.
- المخاطر التكنولوجية: لا تزال تقنيات Blockchain والعقود الذكية المستخدمة في عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) في طور التطوير، وقد تكون عرضة لنقاط الضعف التقنية أو الخروقات الأمنية أو المشكلات غير المتوقعة التي قد تؤثر على وظائف وأمن الرموز المميزة للمشروع.
يمكنك الإطلاع على: قائمة أفضل 5 عملات مشفرة على الويب 3
نصائح الربح من الاستثمار في عمليات الطرح الأولي
عند التفكير في الاستثمار في عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO)، إليك بعض النصائح لمساعدتك في زيادة الربح من الاستثمار واتخاذ قرارات مستنيرة:
- ابحث عن المشروع: قم بإجراء بحث شامل حول مشروع ICO، بما في ذلك المستند التقني وأعضاء الفريق والتكنولوجيا وإمكانات السوق.
- تقييم الفريق: ابحث عن فريق قوي يتمتع بخبرة صناعية ذات صلة وسجل حافل بالمشاريع الناجحة.
- مراجعة اقتصاديات الرمز المميز: فهم اقتصاديات الرمز المميز للمشروع، بما في ذلك إجمالي عرض الرمز المميز، وآلية التوزيع، وفائدة الرمز المميز، وحالات الاستخدام. قم بتقييم كيفية استخدام الرموز المميزة داخل النظام البيئي للمشروع وإمكانية تقدير قيمتها.
- التحقق من المجتمع والشراكات: قم بتقييم المشاركة المجتمعية للمشروع، وتواجده على وسائل التواصل الاجتماعي، والشراكات. يمكن أن تشير الشراكات المجتمعية والاستراتيجية القوية إلى مصداقية المشروع وإمكاناته للنمو.
- التحقق من التدابير الأمنية: التأكد من أن مشروع ICO قد نفذ تدابير أمنية قوية لحماية أموال المستثمرين والمعلومات الشخصية. ابحث عن عمليات التدقيق ومراجعات العقود الذكية وشهادات الأمان.
- ضع في اعتبارك الامتثال التنظيمي: تحقق مما إذا كان ICO يتوافق مع اللوائح ذات الصلة وقد اتخذ خطوات لضمان الامتثال القانوني. كن حذرًا من المشاريع التي تعمل في مناطق تنظيمية.
- تقييم ظروف السوق: ضع في اعتبارك اتجاهات السوق ومعنويات المستثمرين وظروف السوق العامة قبل الاستثمار في الطرح الأولي للعملة. (تعرّف على: تفاصيل مشروع عملة افلانش Avalanche AVAX)
- قم بتنويع محفظتك الاستثمارية: تجنب وضع كل رأس المال الاستثماري الخاص بك في عرض أولي للعملة (ICO) واحد. قم بتنويع محفظتك الاستثمارية من خلال الاستثمار في مشاريع متعددة لتوزيع المخاطر وتحقيق أقصى قدر من العوائد المحتملة.
- ضع توقعات واقعية: افهم أن الاستثمار في عمليات الطرح الأولي للعملات يحمل مخاطر كامنة، بما في ذلك تقلبات السوق وعدم اليقين التنظيمي وفشل المشروع. ضع توقعات واقعية وكن مستعدًا للخسائر المحتملة.
- اطلب المشورة المهنية: فكر في طلب المشورة من المستشارين الماليين أو الخبراء في استثمارات blockchain والعملات المشفرة قبل المشاركة في عمليات الطرح الأولي للعملات. يمكن أن يساعدك التوجيه المهني على اتخاذ قرارات مستنيرة وتقليل المخاطر.
يمكنك الإطلاع على: مراجعة مشروع عملة Nuls ومستقبل سعر Nuls
مستقبل العروض الأولية للعملة
يخضع مستقبل ICOs (العروض الأولية للعملة) للتطور المستمر والتغييرات التنظيمية. في حين أن عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) كانت ذات يوم وسيلة شائعة لجمع الأموال لمشاريع البلوكتشين، إلا أنها واجهت تحديات في السنوات الأخيرة بسبب التدقيق التنظيمي والأنشطة الاحتيالية وتقلبات السوق. فيما يلي بعض الاتجاهات والتطورات المحتملة التي يمكن أن تشكل مستقبل عمليات الطرح الأولي للعملات:
- عروض الرموز الأمنية (STOs): ظهرت عروض الرموز الأمنية كبديل منظم لعمليات الطرح الأولي للعملات التقليدية، حيث تقدم أوراقًا مالية رمزية تتوافق مع لوائح الأوراق المالية. توفر STOs للمستثمرين الحماية القانونية وحقوق الملكية، مما قد يؤدي إلى زيادة ثقة المستثمرين والمشاركة في مبيعات الرمز المميز.
- الامتثال التنظيمي: تركز السلطات التنظيمية في جميع أنحاء العالم بشكل متزايد على تنظيم عمليات الطرح الأولي (ICO) لحماية المستثمرين ومنع الأنشطة الاحتيالية. أصبح الامتثال لقوانين الأوراق المالية، ولوائح مكافحة غسيل الأموال (AML)، ومتطلبات معرفة عميلك (KYC) أمرًا ضروريًا لمشاريع ICO التي تسعى إلى الشرعية وثقة المستثمرين.
- ترميز الأصول: يمكن أن يؤدي ترميز الأصول في العالم الحقيقي، مثل العقارات والفن والسلع، من خلال عمليات الطرح الأولي للعملات أو الأوراق المالية المرمزة، إلى فتح فرص جديدة للملكية الجزئية والسيولة في الأسواق غير السائلة. يمكن أن توفر الرموز المدعومة بالأصول للمستثمرين التعرض لفئات الأصول المتنوعة من خلال تقنية blockchain.
- تنويع المنصات: تعمل منصات ICO على التنويع خارج نطاق Ethereum لتشمل شبكات blockchain أخرى، مثل Binance Smart Chain وPolkadot وSolana، مما يوفر بيئات بديلة لإصدار الرموز المميزة وجمع الأموال.
- تكامل التمويل اللامركزي (DeFi): يمكن أن يؤدي تكامل عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) إلى تعزيز آليات جمع الأموال وتوفير السيولة وتوزيع الرموز المميزة. تقدم منصات التمويل اللامركزي حلولًا مبتكرة لمقايضة العملات الرمزية، وزراعة العائدات، والتخزين، مما قد يؤدي إلى تغيير طريقة إجراء وإدارة عمليات الطرح الأولي للعملات. (تعرّف على: شرح مشروع عملة Manta الرقمية)
- زيادة حماية المستثمرين: يمكن لعمليات تدقيق العقود الذكية، وفترات تأمين الرمز المميز، وخدمات الضمان، وآليات الحوكمة اللامركزية أن تخفف من المخاطر وتعزز ممارسات الاستثمار المسؤولة.
- المشاركة المؤسسية: يُظهر المستثمرون المؤسسيون وشركات رأس المال الاستثماري اهتمامًا بمشاريع blockchain ومبيعات الرموز، مما يجلب المصداقية ورأس المال والخبرة إلى مجال ICO. يمكن أن تؤدي المشاركة المؤسسية إلى دفع التبني السائد لعمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) والمساهمة في نضج السوق.
نختتم القول، بأن عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية ICOs هي واحدة من الاستثمارات المستقبلية الواعدة. لاسيما مع التطورات الجديدة المتسارعة في تقنيات بلوكتشين. إلا أن الحذر والتنويع والمتابعة المستمرة هي السبيل الوحيد إلى الاستفادة وتحقيق الربح من عمليات الطرح (ICOs).
