الأسهم المستحقة الدفع Outstanding Shares المعروفة بالأسهم المعلقة هي واحدة من أبرز الأسهم التي يتداولها المستثمرون. تنطلق أهميتها من تأثيرها المباشر على القيمة السوقية للشركات، من حيث اعتبارها مؤشر رئيسي لقيمتها الإجمالية. لذا نبحث في مقالنا عن فوائدها، ونتائج الاستثمار في هذه الأسهم بإيجابياته وسلبياته، بعد مقارنتها مع الأسهم المصرح بها (Authorized Stock)، ثم نقدم لكم خطوات عملية للاستثمار في الأسهم المستحقة الدفع.
ماهي الأسهم المستحقة الدفع Outstanding Shares
تشير الأسهم المستحقة الدفع إلى إجمالي عدد أسهم الشركة التي يحتفظ بها المساهمون، بما في ذلك المستثمرين المؤسسيين والمطلعين وعامة الناس. يتم إصدار هذه الأسهم من قبل الشركة وهي متاحة للتداول في السوق المفتوحة.
- تمثل الأسهم المستحقة الدفع حصة الملكية في الشركة وتستخدم لحساب المقاييس المالية المختلفة، مثل ربحية السهم (EPS)، والقيمة السوقية، ونسب الملكية. يمكن أن يتغير عدد الأسهم المستحقة الدفع بمرور الوقت بسبب عوامل مثل إعادة شراء الأسهم، أو إصدار أسهم جديدة، أو تقسيم الأسهم.
- من المهم للمستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار عدد الأسهم المستحقة الدفع عند تحليل الأداء المالي للشركة وأدائها، حيث يمكن أن يؤثر ذلك في قيمة كل سهم على حدة والقيمة السوقية الإجمالية للشركة.
يمكنك الإطلاع على: أهم وسطاء الأسهم في السعودية
أهمية الأسهم المستحقة الدفع
تتمثل أهمية الأسهم المعلقة من كونها تمثل ملكية المساهمين في الشركة، وتؤثر بشكل مباشر على القيمة السوقية لها. إذ أنها تعتبر مؤشر رئيسي لقيمتها الإجمالية. ومن أبرز نقاط الأهمية مايلي:
- تقدم الأسهم المعلقة معلومات ضرورية للمستثمرين والمحللين وأصحاب المصلحة الآخرين لتقييم الصحة المالية والأداء للشركة.
- تلعب دورًا في تحديد ربحية السهم للشركة (EPS)، وهو مقياس رئيسي يستخدمه المستثمرون لتقييم الربحية.
- يؤثر عدد الأسهم المستحقة الدفع Outstanding Shares على حساب ربحية السهم، لذا فإن الحصول على معلومات دقيقة عن الأسهم المستحقة الدفع أمر ضروري لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.
- يمكن أن تؤثر الأسهم المعلقة على قدرة الشركة على زيادة رأس المال من خلال إصدار أسهم جديدة.
- تؤثر الأسهم المستحقة الدفع على حقوق التصويت في قرارات الشركات، حيث يتمتع المساهمون عادةً بقوة تصويت تتناسب مع حصة ملكيتهم.
- يعد فهم الأسهم المستحقة الدفع أمرًا بالغ الأهمية لتقييم قيمة الشركة وأدائها وربحيتها وهيكل إدارتها. فهو يوفر معلومات قيمة للمستثمرين وأصحاب المصلحة لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن استثماراتهم (قد يهمك: سهم لوسيد موتورز LCID في بورصة ناسداك).
فوائد الاستثمار في الأسهم المستحقة الدفع
يمكن أن يكون للأسهم المعلقة العديد من المزايا للشركات. فيما يلي بعض الفوائد:
- زيادة السيولة: يسمح الاستثمار في الأسهم المستحقة الدفع للشركة بزيادة عدد الأسهم المتاحة للتداول في السوق. وهذا يمكن أن يعزز سيولة السهم، مما يسهل على المستثمرين شراؤه وبيعه.
- توسيع قاعدة المستثمرين: تؤدي الأسهم المستحقة الدفع إلى جذب مستثمرين جدد إلى الشركة، مما قد يؤدي إلى توسيع قاعدة المستثمرين، وزيادة المشاركة في السوق، وربما يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم.
- الوصول إلى رأس المال: إذا كانت الشركة بحاجة إلى جمع رأس المال للتوسع أو الاستحواذ أو لأغراض أخرى، فإن الدعوة إلى الأسهم المستحقة الدفع توفر وسيلة لتوليد الأموال. من خلال بيع أسهم إضافية، يمكن للشركة جمع الأموال دون تحمل الديون.
- تعزيز رؤية السوق: زيادة عدد الأسهم المعلقة يحسن رؤية الشركة في السوق. يمكن لعدد أكبر من الأسهم المتاحة للتداول أن يجذب المزيد من الاهتمام من المحللين والمستثمرين المؤسسيين ووسائل الإعلام، مما قد يعزز صورة الشركة (قد يهمك: تداول أسهم شركة أم بي سي MBC في السعودية).
- تحسين أداء الأسهم: في بعض الحالات، تؤدي الدعوة إلى الأسهم المستحقة الدفع إلى تحسين أداء الأسهم. إذا رأى المستثمرون أن الزيادة في الأسهم المستحقة الدفع هي علامة إيجابية لآفاق نمو الشركة، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع سعر السهم.
- المرونة للنمو المستقبلي: من خلال الأسهم المستحقة الدفع Outstanding Shares، يمكن للشركة أن تضع نفسها في مكانة مناسبة لفرص النمو المستقبلية. إن توفر أسهم إضافية يمكن أن يسهل إصدار أسهم جديدة في المستقبل إذا لزم الأمر.
يمكنك الإطلاع على: أقوى الأسهم للتداول في السوق المصري
حساب الأسهم المستحقة الدفع
يعد حساب الأسهم المعلقة للشركة أمرًا مهمًا لمختلف التحليلات المالية والاستثمارية. صيغة حساب الأسهم المستحقة الدفع واضحة ومباشرة من خلال العلاقة التالية:
الأسهم المستحقة الدفع = الأسهم المصدرة (Issued Shares) – أسهم الخزينة (Treasury Shares)
- الأسهم المصدرة: إجمالي عدد الأسهم التي أصدرتها الشركة والمتاحة للشراء من قبل المستثمرين.
- أسهم الخزينة: عدد الأسهم التي قامت الشركة بإعادة شرائها من السوق المفتوحة والمحتفظة بها في خزينتها.
المفاهيم والحسابات المالية المرتبطة بالأسهم المعلقة
فيما يلي بعض الصيغ والمفاهيم ذات الصلة المتعلقة بالأسهم المستحقة الدفع:
- الأسهم المصدرة (Issued Shares): يمثل إجمالي عدد الأسهم التي قامت الشركة بترخيصها وإتاحتها للشراء من قبل المستثمرين. ويشمل كلًا من الأسهم المستحقة الدفع وأسهم الخزينة.
الأسهم المصدرة = الأسهم المستحقة الدفع + أسهم الخزينة
- العائد الأساسي للسهم (EPS): يحسب هذا المقياس المالي حصة أرباح الشركة المخصصة لكل سهم قائم من الأسهم العادية. صيغة ربحية السهم الأساسية هي:
ربحية السهم الأساسية = (صافي الدخل – الأرباح المفضلة) / متوسط الأسهم المستحقة الدفع
- المتوسط المرجح للأسهم المستحقة الدفع: يحسب هذا المقياس أي تغييرات في عدد الأسهم المستحقة الدفع خلال فترة محددة، مثل عمليات إعادة شراء الأسهم أو إصداراتها. يتم حسابه من خلال أخذ متوسط بداية ونهاية الأسهم المستحقة الدفع خلال الفترة (قد يهمك: التداول في أسهم جوجل).
المتوسط المرجح للأسهم المستحقة الدفع = (الأسهم المستحقة الدفع في البداية + الأسهم المستحقة الدفع في النهاية) / 2
إن فهم الصيغ والمفاهيم المتعلقة بالأسهم المستحقة الدفع يساعد المستثمرين والمحللين على تقييم الأداء المالي للشركة وربحيتها وتقييم الأسهم. ومن الضروري مراعاة الفروق الدقيقة في الأسهم المستحقة الدفع عند إجراء التحليل المالي واتخاذ القرارات الاستثمارية.
يمكنك الإطلاع على: التداول في أسهم أرامكو عملاق النفط العالمي
عيوب الاستثمار في الأسهم المستحقة الدفع
إن الاستثمار في الأسهم المعلقة يمكن أن يكون له بعض العيوب بالنسبة للشركة. فيما يلي بعض العيوب المحتملة:
- تخفيف الملكية: عندما تقوم الشركة بزيادة الأسهم المستحقة الدفع، فإنها تزيد من إجمالي عدد الأسهم المتداولة. وهذا يمكن أن يخفف ملكية المساهمين الحاليين، ويقلل نسبة ملكيتهم وربما يقلل من سيطرتهم وتأثيرهم على الشركة.
- تأثير ربحية السهم: تؤدي زيادة عدد الأسهم المستحقة الدفع إلى تقليل ربحية السهم (EPS) للشركة. إذا ظلت أرباح الشركة ثابتة، ولكن عدد الأسهم يزداد، فسوف تنخفض ربحية السهم. وقد يؤثر ذلك سلبًا على تصور الأداء المالي للشركة، وربما يؤدي إلى انخفاض سعر السهم.
- رد فعل سلبي محتمل للسوق: قد ينظر المستثمرون إلى الأسهم المستحقة الدفع Outstanding Shares بشكل سلبي. إذا فسر المستثمرون الزيادة في الأسهم على أنها علامة على الضعف المالي أو الحاجة إلى رأس المال، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض سعر السهم. بالإضافة إلى ذلك، قد يشعر المساهمين الحاليين بالقلق بشأن التخفيف وقد يبيعون أسهمهم، مما يزيد من الضغط على سعر السهم.
- زيادة العبء الإداري: يمكن أن تؤدي إدارة عدد أكبر من الأسهم المستحقة الدفع إلى إنشاء مهام إدارية إضافية للشركة، مثل إصدار وتتبع الأسهم الجديدة، وإدارة اتصالات المساهمين، وضمان الامتثال للمتطلبات التنظيمية. وهذا يمكن أن يزيد التكاليف ويصرف انتباه الإدارة عن الأنشطة المهمة الأخرى (قد يهمك: الاستثمار في أسهم ميتا).
- فقدان التفرد: من خلال الأسهم المستحقة الدفع، قد تفقد الشركة بعض التفرد أو المكانة المرتبطة بالملكية المحدودة. تفضل بعض الشركات الاحتفاظ بعدد أقل من الأسهم المعلقة لخلق تصور للندرة والحصرية، الأمر الذي يمكن أن يجذب أنواعًا معينة من المستثمرين.
- مخاطر الاستحواذ المحتملة: زيادة عدد الأسهم المعلقة يمكن أن يجعل الشركة أكثر عرضة لمحاولة استحواذ عدائية. مع توفر المزيد من الأسهم في السوق، يصبح من الأسهل على الكيان المستحوذ تجميع حصة ملكية كبيرة والسيطرة على الشركة.
من المهم للشركات أن تقوم بتقييم العيوب المحتملة بعناية ومقارنتها بالفوائد قبل اتخاذ قرار بزيادة الأسهم المستحقة الدفع. وينبغي أن تؤخذ بعين الاعتبار اعتبارات مثل الوضع المالي للشركة، وخطط النمو، ومعنويات المستثمرين.
أبرز النصائح للاستثمار في الأسهم المعلقة
قد يكون الاستثمار في الأسهم المستحقة الدفع طريقة جيدة للاستفادة من نمو الشركة ونجاحها. فيما يلي بعض الاعتبارات التي يجب وضعها في الاعتبار عند البحث عن أفضل الخيارات للاستثمار في الأسهم المستحقة الدفع:
- أساسيات قوية: ابحث عن الشركات التي تتمتع بأساسيات قوية، مثل نمو الإيرادات القوي، وهوامش الربح الجيدة، والميزانية العمومية القوية. الشركات التي تتمتع بتاريخ من نمو الأرباح المستمر والميزة التنافسية في صناعتها غالبًا ما تكون مرشحة جيدة للاستثمار.
- اتجاهات الصناعة: فكر في الاستثمار في الشركات التي تعمل في الصناعات التي تتمتع بآفاق نمو مواتية على المدى الطويل. الشركات التي تتمتع بوضع جيد للاستفادة من الاتجاهات الناشئة أو التقدم التكنولوجي أو تفضيلات المستهلكين المتغيرة قد يكون لديها إمكانات أكبر للنمو.
- فريق الإدارة: يعد فريق الإدارة المختص وذو الخبرة أمرًا بالغ الأهمية لنجاح الشركة. ابحث عن الشركات التي يقودها قادة يتمتعون برؤية وقادرة ولديهم سجل حافل في اتخاذ القرارات الإستراتيجية السليمة وتحقيق النتائج.
- التقييم: انتبه لتقييم السهم. قد يكون لدى الشركة آفاق نمو قوية، ولكن إذا كانت قيمة السهم مبالغ فيها، فقد لا يكون ذلك استثمارًا جيدًا. ضع في اعتبارك عوامل مثل نسبة السعر إلى الأرباح، ونسبة السعر إلى المبيعات، ومقاييس التقييم الأخرى لتقييم ما إذا كان سعر السهم جذابًا.
- توزيعات الأرباح: إذا كنت تبحث عن دخل بالإضافة إلى زيادة محتملة في رأس المال، ففكر في الاستثمار في الشركات التي تدفع أرباحًا. يمكن للأسهم التي تدفع أرباحًا أن توفر دفقًا ثابتًا من الدخل وقد تكون أقل تقلبًا من الأسهم التي لا تدفع أرباحًا.
- التنويع: إن تنويع استثماراتك عبر مختلف الشركات والصناعات والقطاعات يمكن أن يساعد في تقليل المخاطر وحماية محفظتك الاستثمارية من تقلبات السوق. فكر في الاستثمار في مزيج من الأسهم المستحقة الدفع لإنشاء محفظة شاملة.
- البحث والحذر واجب: قبل الاستثمار في الأسهم المستحقة الدفع لأي شركة، قم بإجراء بحث شامل ومراجعة البيانات المالية للشركة وتقارير الأرباح وتوصيات المحللين واتجاهات الصناعة لاتخاذ قرار استثماري مستنير.
يمكنك الإطلاع على: مراجعة شركة rakuten راكوتن اليابانية وسعر سهم الشركة
الفرق بين الأسهم المستحقة الدفع والأسهم المصرح بها
الفرق بين الأسهم المستحقة الدفع والأسهم المصرح بها:
- من حيث المفهوم: تشير الأسهم المصرح بها (Authorized Stock) إلى الحد الأقصى لعدد الأسهم التي يُسمح للشركة قانونًا بإصدارها. يتم تحديد هذا الرقم من خلال النظام الأساسي للشركة، ويمكن تحديده في ميثاق الشركة. تمثل الأسهم المصرح بها إجمالي حصص الملكية المحتملة التي يمكن بيعها للمستثمرين. غالبًا ما تسمح الشركات بأسهم أكثر مما أصدرته في البداية لتوفير المرونة لجمع الأموال أو إصدار الأسهم في المستقبل. بالمقابل، الأسهم المستحقة الدفع هي الأسهم الفعلية التي أصدرتها الشركة ويحتفظ بها المستثمرون. هذه هي الأسهم التي يتم تداولها بشكل نشط في سوق الأوراق المالية وتمثل حصة الملكية في الشركة.
- يمكن أن يتغير عدد الأسهم المستحقة الدفع Outstanding Shares بمرور الوقت بسبب عمليات إعادة شراء الأسهم، أو إصدار أسهم جديدة، أو إجراءات الشركات الأخرى. تُستخدم الأسهم المستحقة الدفع لحساب مقاييس مثل ربحية السهم (EPS) والقيمة السوقية.
- التفويض: الأسهم المصرح بها هي إجمالي عدد الأسهم التي يمكن للشركة إصدارها، في حين أن الأسهم المستحقة الدفع هي الأسهم التي تم إصدارها بالفعل وتداولها.
- الإصدار: لا يجوز إصدار الأسهم المصرح بها جميعها دفعة واحدة، أما الأسهم المستحقة الدفع فهي الأسهم التي تم إصدارها والتي يحتفظ بها المستثمرون.
- الملكية: تمثل الأسهم المستحقة الدفع حصة الملكية في الشركة، بينما تشير الأسهم المصرح بها إلى الحد الأقصى للملكية المحتملة التي يمكن بيعها.
- المرونة: يمكن للشركات إصدار أسهم إضافية تصل إلى الحد المسموح به، ولكن لا يجوز أن يتجاوز عدد الأسهم المعلقة الحد المسموح به دون موافقة المساهمين.
يعد التمييز بين الأسهم المصرح بها والأسهم المستحقة الدفع أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين لتقييم هيكل رأس مال الشركة، وإمكانات تخفيف الملكية، وقدرات جمع الأموال المستقبلية.
يمكنك الإطلاع على: سهم شركة الشرق الأوسط للصناعات الدوائية في بورصة الرياض
خطوات عملية للبدء باستثمار الأسهم المعلقة
يتضمن الاستثمار في الأسهم المستحقة الدفع لشركة ما شراء وبيع الأسهم التي يتم تداولها بنشاط في سوق الأوراق المالية. فيما يلي بعض النصائح والخطوات العملية للأفراد المهتمين بالاستثمار في الأسهم المستحقة الدفع:
- افتح حساب وساطة: الخطوة الأولى هي فتح حساب وساطة لدى شركة وساطة ذات سمعة طيبة. يمكنك الاختيار من بين وسطاء الخدمة الكاملة التقليديين أو وسطاء الخصم عبر الإنترنت بناءً على تفضيلاتك واحتياجاتك الاستثمارية.
- البحث واختيار الأسهم: قم بإجراء بحث شامل عن الشركات التي ترغب في الاستثمار في أسهمها المتميزة. وقم بتحليل أدائها المالي وآفاق نموها واتجاهات الصناعة وأي عوامل أخرى ذات صلة.
- تقديم أوامر الشراء: بمجرد تحديد الأسهم التي ترغب في الاستثمار فيها، قم بوضع أوامر الشراء من خلال حساب الوساطة الخاص بك. يمكنك تحديد عدد الأسهم التي ترغب في شرائها والسعر الذي ترغب في شرائها به.(قد يهمك: أهم نصائح الإدارة الشخصية المالية للجيل الحديث).
- مراقبة استثماراتك: متابعة استثماراتك من خلال مراقبة أداء الأسهم التي تمتلكها. ابق على اطلاع بأي أخبار أو تطورات قد تؤثر على الشركات التي استثمرت فيها.
- تنويع محفظتك الاستثمارية: من الضروري تنويع محفظتك الاستثمارية من خلال الاستثمار في مزيج من الشركات والصناعات المختلفة. وهذا يساعد على تقليل المخاطر والتعرض لأي سهم أو قطاع واحد.
- فكر في الاستثمار طويل الأجل: يمكن أن يساعدك الاستثمار في الأسهم المستحقة الدفع Outstanding Shares بمنظور طويل الأجل على تجاوز تقلبات السوق والاستفادة من إمكانات النمو للشركات التي استثمرت فيها.
- بيع الأسهم عند الضرورة: إذا قررت بيع أسهمك المستحقة الدفع، يمكنك تقديم أوامر البيع من خلال حساب الوساطة الخاص بك. ضع في اعتبارك عوامل مثل: ظروف السوق وأداء الشركة وأهدافك الاستثمارية عند اتخاذ قرار البيع.
- استخدم منصات التداول عبر الإنترنت: تقدم العديد من شركات الوساطة منصات تداول عبر الإنترنت. تتيح هذه المنصات للمستثمرين شراء وبيع الأسهم المستحقة الدفع بسهولة من أجهزة الكمبيوتر أو الأجهزة المحمولة الخاصة بهم. توفر هذه المنصات بيانات السوق في الوقت الحقيقي، وأدوات البحث، وخيارات وضع الطلب. يتطلب الاستثمار في الأسهم المستحقة الدفع دراسة متأنية وبحثًا ومراقبة لاستثماراتك.
باتباع هذه الخطوات والاستفادة من الموارد المتاحة من خلال حسابات الوساطة ومنصات التداول عبر الإنترنت. يمكنك البدء في بناء محفظة استثمارية متنوعة بأسهم متميزة من الشركات التي تؤمن بها.
خلاصة القول، تذكر أن الاستثمار في الأسهم المستحقة الدفع Outstanding Shares يحمل في طياته المخاطر، شأنه كشأن أي استثمار آخر، ولكن هنا تأتي أهمية إجراء تقييم دقيق لتحمل المخاطر ومواءمتها مع أهدافك الاستثمارية بشكل مسبق. من المهم للشركات أن تدرس بعناية الآثار المترتبة على الأسهم المستحقة الدفع، حيث يمكن أن تخفف حصص ملكية المساهمين الحاليين، وربما تؤثر على ربحية السهم. لذا يجب عليها أن تزن المزايا والعيوب قبل أن تقرر زيادة أسهمها المعلقة.
