برزت تقنيات التداول الجديدة كحلولٍ مبتكرة ومحاولة للتلاؤم مع عالم الأرقام سريعة التغير، والقرارات التي لا تحتمل التأجيل. من هنا برز التداول عالي التردد HFT، كطريقة للاستفادة من ذكاء الحاسوب وسرعته في تحليل الأسواق، واقتناص الفرص. بعد دراسة وتحليل التداول الخوارزمي ثم التداول الفوري، والتداول الاجتماعي. نقف اليوم عند مفهوم التداول عالي التردد، فنناقش بموضوعية آلية عمله، وميزاته، وعيوبه، وعلاقته بأنواع التداول الأخرى.
ما هو التداول عالي التردد
هو نوع من أنواع التداول الخوارزمي. يستخدم برامج حاسوبية قوية وخوارزميات معقدة لتحليل أسواق متعددة، والتعامل مع عدد كبير من الطلبات في أجزاء من الثانية بناءً على ظروف السوق.
- يستغل التداول عالي التردد عنصر السرعة باعتبار أن المتدولين الذين يتمتعون بسرعات التنفيذ العالية أكثر ربحية.
- يُستخدم بشكل شائع من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى والمستثمرين المؤسسيين.
كيف يعمل التداول عالي التردد HFT
يعمل التداول من النوع (HFT) وفق عدة مراحل نستعرضها في الخطوات التالية:
- جمع بيانات السوق: تستخدم شركات HFT خوارزميات متطورة لجمع بيانات السوق في الوقت الفعلي من مصادر مختلفة، مثل أسواق الأوراق المالية وموجزات الأخبار ومنصات الوسائط الاجتماعية. تتضمن هذه البيانات عروض الأسعار، والمعلومات الأخرى ذات الصلة.
- التحليل الخوارزمي: يتم تحليل بيانات السوق المجمعة بواسطة خوارزميات معقدة تحدّد الأنماط والاتجاهات وفرص الربح. يمكن لهذه الخوارزميات اتخاذ قرارات في أجزاء من الثانية بناءً على معايير محددة مسبقًا، مثل تحركات الأسعار وتدفق الأوامر وظروف السوق.
- إنشاء الأوامر: بمجرد أن تحدد الخوارزميات فرصة تداول مربحة، فإنها تولد عددًا كبيرًا من أوامر الشراء أو البيع خلال أجزاء من الثانية. عادة ما تكون هذه الأوامر صغيرة الحجم ولكن يتم تنفيذها بترددات عالية للاستفادة من التناقضات الصغيرة في الأسعار (قد يهمك: أوامر التداول: امر وقف الخسارة وجني الارباح).
- الموقع المشترك: غالبًا ما تقوم شركات HFT بتحديد موقع خوادمها بالقرب من البورصات لتقليل زمن الوصول وتقليل أوقات التنفيذ. ومن خلال القرب الفعلي من خوادم البورصة، يمكن لشركات HFT الحصول على ميزة السرعة مقارنة بالمشاركين الآخرين في السوق.
- توجيه الأوامر: يتم إرسال الأوامر الصادرة إلى البورصة من خلال اتصالات عالية السرعة ومنصات تداول متخصصة. تستخدم شركات HFT استراتيجيات متطورة لتوجيه الأوامر لضمان تنفيذ أوامرها بسرعة وكفاءة.
- صناعة السوق: تشارك بعض شركات HFT في أنشطة صناعة السوق، حيث توفر السيولة للسوق من خلال الاقتباس المستمر لأسعار العرض والطلب. وهذا يساعد على تحسين كفاءة السوق، ويسمح بتنفيذ الأوامر بشكل أسرع.
- إدارة المخاطر: تستخدم شركات HFT أنظمة متطورة لإدارة المخاطر تعتمد على رصد ومراقبة أي خطوة قد تؤدي إلى الخسارة. كما تستخدم نماذج متقدمة لتقييم الخسائر المحتملة، وتنفيذ أومر لمنع النتائج الكارثية.
- المراقبة والتحسين: تقوم شركات HFT بمراقبة استراتيجيات التداول، ومقاييس الأداء الخاصة بها باستمرار لتحديد مجالات التحسين. يستخدمون التحليلات المتقدمة وتقنيات التعلم الآلي لتحسين خوارزمياتهم والحفاظ على قدرتهم التنافسية في الأسواق سريعة الخطى.
اطلع أيضاً على: أفضل منصات التداول الخوارزمي في الوطن العربي 2023
ميزات التداول عالي التردد
تشمل ميزات التداول عالي التردد (HFT) ما يلي:
- السرعة: تنفذ خوارزميات HFT عمليات التداول في أجزاء من الثانية، مما يسمح للمتداولين بالاستفادة من فرص السوق بشكل أسرع من المتداولين التقليديين. تؤدي ميزة السرعة هذه إلى تسعير أفضل، وتحسين الكفاءة في تنفيذ الصفقات.
- توفير السيولة: غالبًا ما تكون شركات HFT هي المحركة للسوق، توفر السيولة، وتساعد في تضييق فروق الأسعار، وتقليل التقلبات. قامت إحدى الدراسات بتقييم كيفيّة تغيُّر فروق أسعار العرض والطلب الكندية عندما فرضت الحكومة رسومًا على HFT. وجدت الدراسة أنّ فروق أسعار العرض والطلب على مستوى السوق قد زادت بنسبة 13٪، وزادت معها فروق أسعار التجزئة بنسبة 9٪.
- زيادة كفاءة السوق: يمكن لـ HFT تعزيز اكتشاف الأسعار، وتقليل عدم تناسق المعلومات من خلال دمج المعلومات الجديدة في الأسعار بسرعة. وهذا يؤدي إلى تسعير أكثر دقة وتخصيص أكثر كفاءة للموارد في السوق.
- خفض التكلفة: يمكن لـ HFT خفض تكاليف المعاملات بالنسبة للمستثمرين عن طريق تشديد فروق أسعار العرض والطلب، وتقليل تأثير السعر عند تداول الطلبات الكبيرة. وهذا يمكن أن يؤدي إلى وفورات في التكاليف للمستثمرين المؤسسات والأفراد.
- فرص المراجحة: يمكن لخوارزميات HFT تحديد واستغلال تناقضات الأسعار عبر الأسواق أو أماكن التداول المختلفة. هذا يسمح للمتداولين بالاستفادة من فروق الأسعار الصغيرة، مما يساهم في كفاءة السوق (قد يهمك: ماهي استراتيجية التداول المتأرجح: أفضل استراتيجية تداول للمبتدئين).
- تعزيز الوصول إلى الأسواق: قامت HFT بإضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الأسواق المالية من خلال تزويد المستثمرين الأفراد بسرعات تنفيذ محسنة. كما سمحت لهم بالوصول إلى أدوات التداول المتقدمة التي كانت متاحة في السابق للمستثمرين من المؤسسات فقط.
- الابتكار والمنافسة: غالبًا ما تكون شركات HFT في طليعة الابتكار التكنولوجي في استراتيجيات التداول والبنية التحتية. إنّ وجودهم يعزز المنافسة، ويدفع التقدم التكنولوجي، ويعزز الكفاءة في الأسواق المالية.
اطلع أيضاً على: قائمة أفضل روبوتات تداول العملات المشفرة
سلبيات التداول عالي التردد HFT
كان التداول عالي التردد موضع جدل وانتقاد بسبب العديد من العيوب والمخاطر المحتملة المرتبطة بهذه الممارسة. تشمل بعض العيوب الرئيسية للتداول عالي التردد ما يأتي:
- عدم استقرار السوق: يمكن أن تساهم تقنية HFT في تقلبات السوق وعدم استقراره من خلال تضخيم تقلبات الأسعار، وخلق ارتفاعات مفاجئة في نشاط التداول. مما يؤدي إلى تغيرات سريعة في الأسعار، وزيادة تجزئة السوق، واضطرابات محتملة في الأسواق المالية (قد يهمك: أهم النصائح للمستثمرين في فترات الركود العالمي لتفادي الخسائر المفاجئة).
- الميزة غير العادلة: غالبًا ما تتمتع شركات HFT بإمكانية الوصول إلى التكنولوجيا المتقدمة والاتصالات عالية السرعة التي تمنحها ميزة تنافسية على المشاركين الآخرين في السوق. وهذا يمكن أن يخلق ساحة لعب غير متكافئة، ويثير المخاوف بشأن العدالة والشفافية في الأسواق.
- وهم السيولة: في حين أنّ تقنية HFT يمكن أن توفر السيولة من خلال جعل الأسواق أكثر كفاءة، إلا أنها يمكن أن تخلق أيضًا إحساسًا زائفًا بالسيولة خلال ظروف السوق العادية. قد تقوم شركات HFT بسحب طلباتها بسرعة خلال أوقات ضغوط السوق، مما يؤدي إلى نقص السيولة وتفاقم انكماش السوق.
- التلاعب بالسوق: يمكن استخدام HFT للتلاعب بالأسعار، وتضليل المتداولين الآخرين، واستغلال أوجه القصور في السوق لتحقيق الربح. قد تشارك بعض استراتيجيات HFT في تقنيات حشو الأسعار أو الانتحال أو تقديم عروض مصطنعة في السوق.
- التحديات التنظيمية: يواجه المنظمون تحديات في مراقبة وتنظيم أنشطة التداول عالية التردد بسبب تعقيد استراتيجياته وزيادة سرعات التداول والمعاملات عبر الحدود. قد يكون ضمان الامتثال للوائح الحالية والكشف عن ممارسات التلاعب في الوقت الفعلي أمرًا صعبًا في عالم HFT سريع الخطى.
- الافتقار إلى الشفافية: غالبًا ما تعمل شركات HFT في سرية ولا تكشف عن استراتيجياتها أو مواقفها التجارية للجمهور. هذا النقص في الشفافية يجعل من الصعب على المنظمين والمستثمرين والمشاركين في السوق فهم تأثير HFT على ديناميكيات السوق واستقراره.
- تركيز القوة: أدى صعود التداول عالي التردد HFT إلى تركيز النشاط التجاري وقوة السوق في أيدي عدد قليل من الشركات الكبيرة التي تهيمن على مشهد التداول عالي التردد. مما قد يؤدي إلی الحد من المنافسة، وتنوع السوق، وزيادة مخاطر نقاط الضعف النظامية.
اطلع أيضاً على: تنويع الاستثمارات كاستراتيجية للحفاظ على رأس المال
مثال توضيحي للتداول عالي التردد
لتوضيح مفهوم HFT نأخذ السيناريو الافتراضي التالي:
- تستخدم شركة ما ولتكن X تقنيات التداول عالية التردد، خوارزميات متطورة وعالية السرعة لتنفيذ آلاف الصفقات في الثانية في سوق الأسهم.
- تستخدم الشركة X استراتيجيات مثل صناعة السوق، والمراجحة، والتحليل الإحصائي للاستفادة من فروق الأسعار الصغيرة وعدم كفاءة السوق.
- على سبيل المثال، إذا اكتشفت الشركة X فرقًا طفيفًا في السعر بين سهم في بورصة نيويورك (NYSE) وبورصة ناسداك، فقد تشتري السهم بسرعة في البورصة الأرخص وتبيعه في نفس الوقت في البورصة الأكثر تكلفة للاستفادة من هذه الفجوة السعرية.
- من خلال تنفيذ هذه الصفقات بسرعة، يمكن للشركة X تحقيق الأرباح في أجزاء من الثانية قبل اختفاء فرق السعر.
كيفية احتراف التداول عالي التردد HFT
يتضمن بدء التداول عالي التردد فهمًا عميقًا للأسواق المالية والبنية التحتية التكنولوجية المتقدمة والقواعد التنظيمية. فالانتقال عبر مستويات التداول والتحول من متداول مبتدئ إلى خبير، ليس عملية سهلة. إنما تحتاج الكثير من المثابرة والتعلم المستمر فيما يلي بعض الخطوات الأساسية التي يجب مراعاتها:
- التعلم والتدريب: اكتساب أساس متين في مجال التمويل والتحليل الكمي وبرمجة الكمبيوتر. فكر في الحصول على شهادة جامعية في المالية أو الرياضيات أو علوم الكمبيوتر أو أي مجال ذي صلة لتطوير المهارات اللازمة للتداول عالي التردد.
- البنية التحتية للتكنولوجيا: الاستثمار في اتصالات البيانات عالية السرعة، ومنصات التداول ذات زمن الوصول المنخفض، وخدمات الموقع المشترك لضمان سرعات التنفيذ العالية. فكر في الشراكة مع مزودي التكنولوجيا أو إنشاء نظام تداول خاص بك لدعم استراتيجيات التداول عالية التردد.
- تطوير الإستراتيجية: تطوير واختبار استراتيجيات التداول عالية التردد باستخدام بيانات السوق التاريخية وأدوات المحاكاة. قم بتجربة خوارزميات مختلفة، وتقنيات إدارة المخاطر، وبروتوكولات توجيه الأوامر لتحسين أداء التداول الخاص بك.
- متطلبات رأس المال: يتطلب التداول عالي التردد عادة رأس مال كبير لتغطية تكاليف التداول ومتطلبات الهامش والخسائر المحتملة. تأكد من أن لديك التمويل الكافي أو إمكانية الوصول إلى الرافعة المالية لدعم أنشطة التداول الخاصة بك.
- الامتثال التنظيمي: فهم الإطار التنظيمي الذي يحكم التداول عالي التردد في ولايتك القضائية. ابق على اطلاع بأنظمة السوق ومتطلبات إعداد التقارير ومعايير الامتثال للتأكد من أن أنشطة التداول الخاصة بك قانونية وشفافة.
- إدارة المخاطر: تنفيذ ممارسات قوية لإدارة المخاطر وحماية رأس المال الخاص بك تمهيداً لتخفيف الخسائر المحتملة. قم بوضع حدود صارمة للمخاطر، وراقب مراكز التداول الخاصة بك في الوقت الفعلي، وقم بوضع خطط طوارئ للتعامل مع أحداث السوق غير المتوقعة.
- التعلم المستمر: ابق على اطلاع دائم باتجاهات السوق والتقدم التكنولوجي وأفضل ممارسات الصناعة في التداول عالي التردد. قم بحضور المؤتمرات، والانضمام إلى الشبكات المهنية، والتفاعل مع المتداولين ذوي الخبرة لتوسيع معرفتك وتحسين مهاراتك في التداول.
اطلع أيضاً على: أهم النصائح في تداول العملات المشفرة
هل يستخدم سوق العملات المشفرة التداول عالي التردد؟
نعم، يحدث التداول عالي التردد في سوق العملات المشفرة. إنه يعمل بنفس الطريقة التي يعمل بها HFT في الأسواق الأخرى. باستخدام الخوارزميات، يقوم بتحليل بيانات التشفير وتسهيل حجم كبير من الصفقات في وقت واحد خلال فترة زمنية قصيرة – عادةً خلال ثوانٍ.
بشكل عام، يعتمد التداول عالي التردد على السرعة والتكنولوجيا والأتمتة للاستفادة من فروق الأسعار الصغيرة في السوق. ورغم أنه قادر على توفير السيولة والكفاءة للأسواق المالية، فإنه يثير أيضاً المخاوف بشأن التلاعب بالسوق، والمزايا غير العادلة. فالتداول عالي التردد HFT، وإن كثرت مميزاته، فله عيوباً ومخاطرَ لا نستطيع تجاهلها. وإن كانت المخاطرة طريق البدء بتكوين الثروة من التداول، فإن الحكمة وإدارة المخاطر السبيل إلى المحافظة عليها.
