تحدد الشركات المدرجة في مؤشر داو جونز الصناعي وفقًا لسعر سهمها ومدى تأثيرها في سوق الأوراق المالية، وبالتالي قيمتها الفعلية في دعم الاقتصاد وتأثيرها على القيمة الإجمالية للمؤشر. وفي مقالنا هذا سنتعرف على ماهية مؤشر داو جونز الصناعي، والشركات المدرجة في مؤشر داو جونز الصناعي. فتابعوا معنا.
ما هو مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)؟
مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) هو مؤشر سوق الأسهم الذي يتتبع 30 شركة كبيرة مملوكة للقطاع العام تتداول في بورصة نيويورك (NYSE) وناسداك. تم تسمية مؤشر داو جونز على اسم تشارلز داو، الذي أنشأ المؤشر في عام 1896 مع شريكه التجاري إدوارد جونز. يُشار إليه أيضًا باسم مؤشر داو جونز 30، ويعتبر المؤشر بمثابة مقياس للاقتصاد الأمريكي الأوسع.
فمثلًا عندما يريد المستثمرون معرفة أداء سوق الأسهم، فإنهم يلجؤون إلى مؤشرات الأسهم مثل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA). والمعروف باسم “داو”، وهو عبارة عن مجموعة من 30 شركة أمريكية رائدة، والتي عندما يتم جمعها معًا، تقدم لمحة سريعة عن سوق الأوراق المالية بشكل عام.
مؤشر داو جونز هو مؤشر مرجح للسعر، مما يعني أن كل شركة مكونة يتم ترجيحها وفقًا لسعر سهمها. تتمتع الشركات ذات الأسعار المرتفعة بوزن أكبر من الشركات ذات الأسعار المنخفضة، وبالتالي فإن حركتها لها تأثير أكبر على القيمة الإجمالية للمؤشر.
إن انقسامات الأسهم، التي تحدث عندما تصدر الشركات المزيد من الأسهم للمساهمين دون تخفيف قيمتها، لها تأثير كبير بشكل خاص على المؤشرات المرجحة بالأسعار لأن السهم المقسم حديثًا له سعر أقل وبالتالي يستحق أقل بكثير للمؤشر.
يختلف مؤشر داو جونز عن المؤشرات الأخرى مثل S&P 500 وRussell 2000 من حيث أنه مرجح بالسعر، في حين أن المؤشرات الأخرى مرجحة بالقيمة السوقية، مما يعني أن كل مكون يتم تقييمه من خلال القيمة السوقية الخاصة به، أو القيمة الإجمالية لجميع الأسهم القائمة.
فهم تركيبة مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)
يعد مؤشر DJIA ثاني أقدم مؤشر للسوق الأمريكية بعد مؤشر داو جونز للنقل. تم تصميم مؤشر داو جونز الصناعي ليكون بمثابة وكيل لصحة الاقتصاد الأمريكي الأوسع. يُشار إليه غالبًا باسم مؤشر داو جونز، وهو أحد مؤشرات سوق الأسهم الأكثر مراقبة في العالم. ورغم أن مؤشر داو جونز يضم مجموعة من الشركات، إلا أننا نستطيع وصفها جميعاً بأنها شركات رائدة تتمتع بأرباح مستقرة على نحو ثابت.
في أوائل القرن العشرين، كان أداء الشركات الصناعية مرتبطًا عادةً بمعدل النمو الإجمالي في الاقتصاد. وقد عزز ذلك العلاقة بين أداء مؤشر داو جونز والاقتصاد العام. وحتى اليوم، بالنسبة للعديد من المستثمرين، فإن مؤشر داو جونز ذو الأداء القوي يساوي اقتصادًا قويًا في حين يشير مؤشر داو جونز ذو الأداء الضعيف إلى تباطؤ الاقتصاد.
مع تغير الاقتصاد بمرور الوقت، يتغير أيضًا تكوين المؤشر. قد يتم إسقاط أحد مكونات مؤشر داو جونز عندما تصبح الشركة أقل صلة بالاتجاهات الحالية للاقتصاد، ليتم استبدالها باسم جديد يعكس التحول بشكل أفضل. على سبيل المثال، قد تتم إزالة شركة من المؤشر عندما تنخفض قيمتها السوقية بسبب الضائقة المالية.
تحظى الأسهم ذات السعر المرتفع بوزن أكبر في المؤشر. وبالتالي سيكون لنسبة الحركة الأعلى في المكون الأعلى سعرًا تأثير أكبر على القيمة النهائية المحسوبة. في بدايات تأسيس مؤشر داو جونز، قام تشارلز داو بحساب المتوسط عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة لمؤشر داو جونز الـ 12 وتقسيمها على 12. وكانت النتيجة متوسطًا بسيطًا.
وبمرور الوقت، كانت هناك إضافات وطرحات على المؤشر كان لا بد من أخذها في الاعتبار، مثل عمليات الدمج وتقسيم الأسهم. وفي تلك المرحلة، لم يعد حساب المتوسط البسيط منطقيًا.
اقرا ايضا: مؤشرات العقود الآجلة في سوق الفوركس.
الشركات المدرجة في مؤشر داو جونز
تجدون في الجدول أدناه الشركات المدرجة في مؤشر داو جونز الصناعي وعددها 30 . يتم فرز القائمة حسب وزن كل مكون في الفهرس. يتم تحديد وزن كل شركة حسب سعر السهم. سيتم ترجيح سهم بقيمة 100 دولار أمريكي بأكثر من سهم بقيمة 30 دولارًا أمريكيًا. إذا تم تقسيم السهم، فسيتم تخفيض وزنه المقابل في مؤشر داو جونز حيث سيكون سعره حوالي نصف ما كان عليه قبل التقسيم.
| # | Company | Symbol | Weight | Price | Chg | % Chg |
| 1 | Unitedhealth Group Inc | UNH | 9.028712 | 476.00 | -0.24 | (-0.05%) |
| 2 | Home Depot Inc | HD | 6.257467 | 332.68 | -0.40 | (-0.12%) |
| 3 | Microsoft Corp | MSFT | 6.209347 | 328.09 | -0.57 | (-0.17%) |
| 4 | Goldman Sachs Group Inc | GS | 6.2084 | 327.82 | 0.42 | (0.13%) |
| 5 | Mcdonald S Corp | MCD | 5.32633 | 280.82 | -0.12 | (-0.04%) |
| 6 | Caterpillar Inc | CAT | 5.325951 | 286.00 | -0.25 | (-0.09%) |
| 7 | Amgen Inc | AMGN | 4.85631 | 255.26 | -1.45 | (-0.57%) |
| 8 | Visa Inc Class a Shares | V | 4.654358 | 246.55 | -1.56 | (-0.63%) |
| 9 | Boeing Co | BA | 4.244203 | 223.63 | 0.23 | (0.10%) |
| 10 | Salesforce Inc | CRM | 4.195515 | 221.58 | 0.05 | (0.02%) |
| 11 | Honeywell International Inc | HON | 3.560486 | 188.02 | -0.37 | (-0.20%) |
| 12 | Apple Inc | AAPL | 3.559159 | 189.25 | -0.21 | (-0.11%) |
| 13 | Walmart Inc | WMT | 3.080614 | 161.53 | -0.04 | (-0.02%) |
| 14 | Johnson & Johnson W/d | JNJ | 3.062995 | 160.45 | -0.03 | (-0.02%) |
| 15 | Travelers Cos Inc | TRV | 3.05447 | 162.59 | 0.29 | (0.18%) |
| 16 | Chevron Corp | CVX | 3.052007 | 164.66 | 0.36 | (0.22%) |
| 17 | American Express Co | AXP | 2.993089 | 159.49 | -0.14 | (-0.08%) |
| 18 | Procter & Gamble Co | PG | 2.92394 | 154.51 | -0.01 | (-0.00%) |
| 19 | Intl Business Machines Corp | IBM | 2.781665 | 147.93 | -0.02 | (-0.01%) |
| 20 | Jpmorgan Chase & Co | JPM | 2.772192 | 146.76 | -0.07 | (-0.04%) |
| 21 | Merck & Co. Inc. | MRK | 2.064604 | 109.61 | -0.24 | (-0.21%) |
| 22 | 3m Co W/d | MMM | 2.020842 | 106.83 | -0.13 | (-0.12%) |
| 23 | Nike Inc Cl B | NKE | 1.920434 | 101.80 | -0.57 | (-0.55%) |
| 24 | Walt Disney Co | DIS | 1.585301 | 81.90 | 0.26 | (0.32%) |
| 25 | Coca Cola Co | KO | 1.133467 | 59.27 | -0.05 | (-0.08%) |
| 26 | Cisco Systems Inc | CSCO | 1.086484 | 57.85 | 0.01 | (0.01%) |
| 27 | Dow Inc | DOW | 1.033628 | 55.27 | -0.03 | (-0.05%) |
| 28 | Intel Corp | INTC | 0.66572 | 36.63 | 0.02 | (0.05%) |
| 29 | Verizon Communications Inc | VZ | 0.662689 | 34.87 | 0.01 | (0.01%) |
| 30 | Walgreens Boots Alliance Inc | WBA | 0.479493 | 23.49 | 0.06 | (0.26%) |
مقسوم داو جونز وحساب المؤشر
تم إنشاء مقسوم داو جونز لمعالجة مشكلة المتوسط البسيط. المقسوم عليه هو ثابت محدد مسبقًا يستخدم لتحديد تأثير حركة نقطة واحدة في أي من الأسهم الثلاثين تقريبًا التي يتكون منها مؤشر داو جونز. كانت هناك حالات كان من الضروري فيها تغيير المقسوم عليه بحيث تظل قيمة مؤشر داو جونز ثابتة. اعتبارًا من أغسطس 2023، كان مقسوم مؤشر داو جونز 0.15172752595384.68
يحتسب مؤشر داو جونز باستخدام متوسط حسابي مرجّح، كما أنه لا يمثل القيمة السوقية للشركات المكوّنة له؛ وذلك بخلاف مؤشر ستاندرد آند بورز 500. بدلًا من ذلك، فهو يعكس مجموع سعر سهم واحد من الأسهم لجميع المكونات، مقسومًا على المقسوم عليه. وبالتالي، فإن التحرك بمقدار نقطة واحدة في أي من الأسهم المكونة سوف يحرك المؤشر بعدد مماثل من النقاط. ويمكن تبيانه وفق المعادلة التالية:
سعر DJIA = SUM (أسعار الأسهم المكونة) ÷ مقسوم مؤشر داو جونز
لماذا يعد DJIA مهمًا؟
يتكون مؤشر داو جونز من 30 من أكبر الشركات المتداولة علنًا في أمريكا، وهو أحد مؤشرات السوق الأكثر شهرة. تعد مؤشرات الأسهم مثل مؤشر داو جونز بمثابة وكلاء مهمين لبورصة نيويورك للأوراق المالية، وسوف تسمعها غالبًا في نشرات الأخبار المسائية. كما وتوفر مؤشرات الأسهم صورة سريعة عن الأداء الإجمالي لسوق الأسهم على أساس يومي، يُعرف مؤشر داو جونز بأنه مؤشر قياسي للأسهم القيادية الأمريكية، على وجه الخصوص.
اقرا ايضا: كيف تؤثر أسعار الفائدة على التداول في الأسواق المالية
هل يمكن شراء DJIA؟ ما هو رمز المؤشر الخاص بها؟
قد يجد المستثمرون الجدد مفهوم مؤشر داو جونز مربكًا بعض الشيء: يتم اختصاره بـ DJIA، ولكن هذا ليس رمز المؤشر الخاص به. رمز المؤشر الخاص به هو DJI، ولكنه ليس سهمًا، ولا يمكنك شراء الأسهم أو تداولها. في حين أن مؤشر داو جونز نفسه غير قابل للتداول، يمكنك الاستثمار في الشركات المدرجة في مؤشر داو جونز الصناعيز
بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة لتعكس مؤشرات مؤشر داو جونز. السبب وراء عرض رمز مؤشر داو جونز بشكل بارز على شاشات التداول وموفري البيانات المالية في وول ستريت هو أن يتمكن المستثمرون من رؤية أداء السوق في لمحة.
كيف يتم اختيار الأسهم لمؤشر داو جونز؟ ومن يختارهم؟
من المثير للاهتمام أن مؤشر داو جونز يتم اختياره من قبل لجنة من محرري صحيفة وول ستريت جورنال. إنهم يتحملون مسؤولية هائلة في تحديد الشركات المدرجة في مؤشر داو جونز الصناعي، والتي تتم إضافتها إلى (أو حذفها) من مؤشر داو جونز الصناعي. لا توجد قواعد للتضمين، إنما فقط المبادئ التوجيهية العامة التي تنص على أن القيمة السوقية للشركة يجب أن تكون كبيرة، ويجب أن تتمتع بسمعة ممتازة، ويجب أن تظهر نموًا مستدامًا.
في الواقع، المتطلبات الحقيقية الوحيدة هي أن كل شركة يجب ألا تكون شركة نقل أو شركة غير مرافق في مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
قال المحرر مايك بريستبو في مقال يشرح بالتفصيل بعض أسرار مؤشر داو جونز: “عند اختيار الأسهم لمؤشر داو جونز، نحاول نحن محرري المجلة ببساطة أن نعكس السوق في 30 سهمًا فقط (مطروحًا منها وسائل النقل والمرافق).”
ما هي الشركات التي تم إسقاطها من مؤشر داو جونز؟
يعد الأداء المالي عاملاً كبيرًا في تحديد ما إذا كانت الشركة ستبقى ضمن الشركات المدرجة في مؤشر داو جونز الصناعي أم لا، وهو يحتضن اتجاهات السوق مثل تفضيل شركات التكنولوجيا والرعاية الصحية على شركات الطاقة.
بعض من أكبر الأسماء التي تم إسقاطها مؤخرًا من مؤشر داو جونز تشمل بنك أوف أمريكا (BAC)، وألكوا (AA)، وإتش بي (HPQ)، وسيرز (SHLDQ)، وجنرال إلكتريك (GE).
ما هي بعض الانتقادات حول مؤشر داو جونز؟
نظراً لوجود 30 شركة فقط من الشركات المدرجة في مؤشر داو جونز، يعتقد النقاد أن هذا تمثيل غير كافٍ لسوق الأوراق المالية بشكل عام. حقيقة أنه يتجاهل القيمة السوقية هي سبب آخر وراء تفضيل العديد من المحللين لمؤشر S&P 500 على مؤشر داو جونز كمعيار قياسي لسوق الأسهم. يعتقد إريك جونسا من TheStreet أن إضافة Salesforce (CRM) في أغسطس 2020 إلى مؤشر داو جونز توضح مدى التعسف الذي يمكن أن تكون عليه آليات المؤشر.
اقرا ايضا: قواعد الاستثمار الناجح في سوق المال
مؤشر داو جونز والاقتصاد
على الرغم من القيود المفروضة عليه، لا يزال مؤشر داو جونز يخدم ثلاث وظائف مهمة في السوق اليوم:
- يعد التاريخ الطويل لمؤشر داو جونز بمثابة تذكير ومقارنة لسوق اليوم مقارنة بالأسواق المبكرة. يعد تحليل الاتجاه مهمًا دائمًا عند محاولة التنبؤ بالمستقبل، ويخدم طول عمر مؤشر داو جونز هذا الغرض بشكل أفضل من جميع المؤشرات الأخرى.
- في حين أن مؤشر داو جونز يتتبع 30 شركة أمريكية كبيرة فقط، فإن هذه الشركات تشمل جميع الصناعات باستثناء المرافق والنقل، مما يخلق نظرة عامة واسعة على الاقتصاد. بشكل عام، يعد سوق الأسهم مؤشرًا رئيسيًا، ويمكن تفسير اتجاه مؤشر داو جونز على أنه يمثل اتجاه الاقتصاد خلال العام المقبل. قد لا يكون لديه القدرة على التنبؤ في التحقق من مستوى النشاط الاقتصادي ولكن يجب أن يكون لديه القدرة على التنبؤ الاتجاهي.
- يحظى مؤشر داو جونز بقدر لا لبس فيه وربما غير مبرر من الاهتمام من وسائل الإعلام. تعد التقارير حول أداء مؤشر داو جونز في يوم معين منتشرة على نطاق واسع، ويتم استخدامها كمؤشر لحالة الاقتصاد. لذلك، على الرغم من أن مؤشر داو جونز لا يمثل بشكل كامل السوق العالمية التي تعتمد على التكنولوجيا، إلا أن ارتباطه النفسي بحالة الاقتصاد عميق.
وفي الختام، تتعدد الشركات المدرجة في مؤشر داو جونز، والتي تحظى بقيمة فعلية في السوق المالية، ويبقى لها الدور القوي في تحديد مكانتها إما بالبقاء مدرجة تحت المؤشر، أو الإسقاط منه تبعًا لعوامل معينة بما فيها أداؤها المالي وسعر سهمها الفعلي.
