لطالما أثرّت أسعار الفائدة والتضخم على سعر البيتكوين بشكلٍ أو بآخر حتى يمكن القول أنهما مرتبطان معه بعلاقة مباشرة. فسوق العملات المشفرة يرتبط ارتباطًا وثيقًا بكافة التأثيرات الاقتصادية، سواء كانت إيجابية أو سلبية، ويتأثر بالتالي سعره واستقراره معها.
لكن كيف أثرت أسعار الفائدة والتضخم على سعر البيتكوين خلال العام الحالي 2023؟ وماذا يعني ذلك التأثير؟ وكيف تواجه البيتكوين تلك الآثار الاقتصادية. تابعوا معنا لتفاصيل أكثر حول ذلك.
تأثير أسعار الفائدة والتضخم على سعر البيتكوين
ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 55٪ في النصف الأول من عام 2023، وهو تحول ملحوظ يمكن أن يشير إلى نهاية شتاء العملات المشفرة. ومع ذلك، توقف زخم أسعار البيتكوين مؤخرًا، مما جعل العديد من المتداولين يتساءلون عما سيأتي بعد ذلك بالنسبة لأكبر عملة مشفرة في العالم.
هذا واستقبل المستثمرون صباح الأربعاء الماضي بيانات التضخم الجديدة في المملكة المتحدة، والتي أظهرت أن أسعار المستهلكين استقرت بشكل غير متوقع فوق 10٪ في مارس. وقد عزز ذلك التوقعات بأن بنك إنجلترا قد يرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في مايو.
وفي الوقت نفسه في الولايات المتحدة، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا “رافائيل بوستيك” يوم الثلاثاء إنه يتوقع زيادة أخرى في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ثم تثبيته “لبعض الوقت”.
كما وأنه وسط فشل بنك وادي السيليكون، والاضطرابات اللاحقة في النظام المصرفي والتضخم العنيد، لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي بعض الأسئلة الصعبة التي يتعين عليه الإجابة عليها بشأن مستقبل أسعار الفائدة. وبعد عشرة اجتماعات متتالية رفع فيها أسعار الفائدة، أخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي استراحة بشأن رفع أسعار الفائدة في اجتماعه يومي 13 و14 يونيو، ثم رفع أسعار الفائدة بعد ذلك في اجتماعه يومي 25 و26 يوليو.
هل هذه نهاية أسعار الفائدة ؟
قد لا تكون هذه نهاية أسعار الفائدة الأعلى هذا العام، إذا اقتضت الظروف ذلك. لكن قِلة من مراقبي السوق يشككون في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يقترب من نهاية رفع أسعار الفائدة في الوقت الذي يحاول فيه السيطرة على التضخم، الذي انخفض إلى 3% في يونيو/حزيران، مقارنة بالعام السابق.
لقد تم التأثير على أسعار الفائدة المرتفعة على الأسهم والعملات المشفرة والسلع مثل النفط على مدار 18 شهرًا وأكثر.
وقال كروجر: “كانت هناك بعض الدلائل على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون أكثر جرأة تجاه سياسة رفع أسعار الفائدة عما يسعره السوق، الأمر الذي أدى إلى تباين العائدات لصالح الدولار الأمريكي، بينما أثر على المعنويات”. وذلك في ظل تأثير أسعار الفائدة والتضخم على سعر البيتكوين.
لكن بالنسبة لعامل التضخم، فقد تم تصميم بعض العملات المشفرة إما لمقاومة التضخم أو الحصول على معدلات تضخم منخفضة يمكن التنبؤ بها، على الرغم من أن اقتصاديات سوق البيتكوين معقدة. بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من الإشادة المنتظمة بها باعتبارها وسيلة تحوط ضد التضخم، إلا أن فعالية البيتكوين كأداة تحوط خالصة قد انخفضت مؤخرًا بسبب التغيرات في الاقتصاد.
اقرا ايضا: تقلبات سوق العملات الرقمية في عام 2023
ماذا يعني ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم بالنسبة البيتكوين؟
تعد أسعار الفائدة والتضخم مؤشرًا اقتصاديًا رئيسيًا يمكن أن يكون له تأثير كبير على الأسواق المالية، بما في ذلك سوق العملات المشفرة. عندما ترتفع أسعار الفائدة، يمكن أن يكون لها آثار إيجابية وسلبية على الاقتصاد وعلى العملات المشفرة. في هذه االبنود، سنستكشف تأثير أسعار الفائدة والتضخم على سعر البيتكوين، تلك التأثيرات الثلاثة المحتملة لزيادة أسعار الفائدة ونسب التضخم في الاقتصاد باستخدام العملات المشفرة:
انخفاض الطلب على العملات المشفرة
أحد الآثار الأساسية لزيادة أسعار الفائدة تأثير أسعار الفائدة والتضخم على سعر البيتكوين هو انخفاض الطلب على الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة. عندما ترتفع أسعار الفائدة، قد يحول المستثمرون استثماراتهم من الأصول ذات المخاطر الأعلى والمكافآت الأعلى إلى الأصول ذات المخاطر الأقل والمكافآت المنخفضة، مثل السندات أو حسابات التوفير. يمكن أن يؤدي هذا التحول إلى انخفاض الطلب على العملات المشفرة، والتي تعتبر أصولًا عالية المخاطر.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكاليف الاقتراض، مما قد يجعل اقتراض الأموال للاستثمار في العملات المشفرة أكثر تكلفة بالنسبة للمستثمرين. يمكن أن يؤدي هذا أيضًا إلى انخفاض الطلب على العملات المشفرة.
زيادة التقلبات في سوق العملات المشفرة
هناك تأثير آخر محتمل لزيادة أسعار الفائدة وهو زيادة التقلبات في سوق العملات المشفرة. تُعرف العملات المشفرة بتقلباتها العالية، وقد تؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى تفاقم هذا التقلب. وذلك لأن ارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يسبب تغيرات في قيمة العملات، مما قد يؤثر على قيمة العملات المشفرة. تتمثل إحدى طرق تقليل مخاطر التقلب في إجراء تخصيص واسع النطاق لعملات مختلفة لأنه يسمح للمستثمرين بتوزيع مخاطرهم عبر عملات معدنية مختلفة. وهذا يعني أنه إذا كان أداء إحدى العملات ضعيفًا، فيمكن تعويض الخسائر عن طريق مكاسب في أصل آخر.
زيادة اعتماد العملات المشفرة كوسيلة للتحوط ضد التضخم
على الرغم من الآثار السلبية المحتملة لزيادة أسعار الفائدة وتأثير أسعار الفائدة والتضخم على سعر البيتكوين على سوق العملات المشفرة، إلا أن هناك أيضًا تأثيرًا إيجابيًا محتملاً. ويُنظر إلى العملات المشفرة، وخاصة البيتكوين، على أنها أداة تحوط ضد التضخم. عندما ترتفع أسعار الفائدة، قد يرتفع التضخم أيضًا، مما قد يدفع المستثمرين إلى البحث عن أصول بديلة، مثل العملات المشفرة، كتحوط ضد التضخم.
بالإضافة إلى ذلك، قد ينظر بعض المستثمرين إلى العملات المشفرة كخيار استثماري أكثر استقرارًا من العملات التقليدية، والتي يمكن أن تتأثر بالتغيرات في أسعار الفائدة. يمكن أن يؤدي هذا إلى زيادة اعتماد العملات المشفرة كوسيلة للتحوط ضد التضخم، مما قد يؤدي إلى زيادة الطلب واحتمال زيادة الأسعار. وذلك بنتيجة تأثير أسعار الفائدة والتضخم على سعر البيتكوين.
ماذا يحدث للعملات المشفرة عندما ترتفع أسعار الفائدة؟
عندما ترتفع أسعار الفائدة، هناك انكماش في المعروض النقدي، وتقلص الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة في أسعار الاقتراض الفردي والشركات. فعندما يتقلص المعروض النقدي وترتفع الأسعار على الشركات والأفراد، هناك انخفاض في تقييمات الشركات العامة، مما يؤدي إلى انخفاض أسهمها، وانخفاض الدخل المتاح للأشخاص العاديين للاستثمار. وهذا يؤدي إلى توقفهم عن شراء أو حتى بيع الأصول مثل الأسهم والعملات المشفرة للاستثمارات ذات الدخل الثابت مثل السندات. وذلك لأنه عندما ترتفع أسعار الفائدة، يكون العائد الموعود على السندات الحكومية أعلى، مما يتسبب في تدفق المستثمرين إلى أصول الملاذ الآمن (تجنب المخاطرة) مثل السندات.
لذلك عندما ترتفع أسعار الفائدة، يكون هناك تأثير غير مباشر على العملات المشفرة مما يؤدي إلى انخفاض أسعار العملات المشفرة. الدافع وراء تأثير أسعار الفائدة والتضخم على سعر البيتكوين غير المباشر هو تباطؤ النشاط الاقتصادي، وانخفاض الاستثمار والنشاط التجاري، وخلفية الاقتصاد الكلي السلبية التي لا تساعد على العملات المشفرة.
دعونا نرى كيف يبدو هذا على الرسم البياني. يوجد أدناه مخطط أسعار لأسعار الفائدة الأمريكية فوق أسعار البيتكوين. يمثل الخط الأزرق أسعار الفائدة، وعندما انخفضت أسعار الفائدة في عام 2020 وظلت بالقرب من 0٪ حتى عام 2022، شهد سعر البيتكوين ارتفاعًا هائلاً في الأسعار.
وهذا مجرد ارتباط واحد، ولكن هناك أيضًا عوامل أخرى أدت إلى ارتفاع سعر البيتكوين. ومع ذلك، كانت البيئة العالمية التي تقترب من 0٪ من أسعار الفائدة عاملاً مهمًا ساعد العملات المشفرة على الوصول إلى الاتجاه السائد وفي وصول أسعار الأسهم إلى ATHs جديدة.
من ناحية أخرى، كان هناك شيء أكثر ارتباطًا دقيقًا عندما ارتفعت أسعار الفائدة (باللون الأزرق) بشكل كبير في عام 2022. وقد ارتبط هذا تمامًا بالانخفاض اللاحق لعملة البيتكوين. لذلك، فإن الاستنتاج هو أن مؤشرات الاقتصاد الكلي مثل أسعار الفائدة تسببت في انخفاض عملة البيتكوين (والعملات المشفرة على نطاق أوسع). هذا هو تأثير أسعار الفائدة على العملات المشفرة في البيئة الاقتصادية الحالية.
اقرا ايضا: تقلبات عملة البيتكوين في عام 2023.
العلاقة بين البيتكوين والتضخم
العلاقة بين البيتكوين والتضخم أصبحت معقدة بسرعة لأن العملات المعدنية فريدة من نوعها، وربما اختار بعض المستثمرين عملة البيتكوين، وفقًا للشائعات، لحماية أصولهم من آثار التضخم. لاسيما أن الحاجة إلى حماية أنفسهم من مستويات التضخم القياسية دفعت الناس إلى اللجوء إلى كل ما في وسعهم للحماية من آثار التضخم.
على الرغم من الأدلة التي تشير إلى عكس ذلك، ومن تأثير أسعار الفائدة والتضخم على سعر البيتكوين، يُعتقد أن الأصول المرتبطة بالبيتكوين مقاومة للتضخم. إذا علمت أن كل عملة مشفرة تختلف عن الأخرى وأن بعضها تضخمي حسب تصميمه، فسوف تختلط الأمور سريعًا.
كما أن منطق الترويج المتكرر للبيتكوين (BTC) كأداة للتحوط من التضخم هو فكرة أن النقود الورقية ستفقد قيمتها في النهاية نتيجة لإصدار البنوك المركزية للأموال.
حيث يقوم المستثمرون في العملات المشفرة بالمضاربة بسبب الانخفاض السريع في سعر البيتكوين في العديد من القضايا، مثل التضخم، الذي يكلفهم المال في محفظة البيتكوين الخاصة بهم. ومع ذلك، يقتصر عدد عملات البيتكوين على 21 مليونًا. بالمقارنة مع التضخم، تتمتع عملة البيتكوين بميزة بسبب الحد الأعلى لها.
العلاقة بين أسعار الفائدة وأسعار البيتكوين
في ظل دراسة تأثير أسعار الفائدة والتضخم على سعر البيتكوين، يكشف تحليل الاتجاهات التاريخية بين أسعار فائدة الاحتياطي الفيدرالي وسعر البيتكوين عن وجود علاقة معقدة. بشكل عام، عندما يرتفع سعر الفائدة، يميل المستثمرون إلى تحويل أموالهم من الأصول الأكثر خطورة مثل الأسهم والبيتكوين إلى استثمارات أكثر أمانًا مثل السندات. وهذا يمكن أن يؤدي إلى انخفاض الطلب على البيتكوين، مما يؤدي إلى انخفاض سعرها. ومع ذلك، كانت هناك حالات حدث فيها العكس.
على سبيل المثال، خلال عام 2020 عندما خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى مستويات قريبة من الصفر استجابة لوباء كوفيد-19، ارتفع سعر البيتكوين. وذلك لأن المستثمرين رأوا فيه وسيلة للتحوط ضد التضخم وأصول الملاذ الآمن وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي. بشكل عام، في حين أنه قد يكون هناك بعض الارتباط بين أسعار فائدة الاحتياطي الفيدرالي وأسعار البيتكوين، إلا أن الأمر ليس واضحًا دائمًا. تلعب عوامل أخرى مثل الظروف الاقتصادية العالمية ومعنويات المستثمرين أيضًا دورًا مهمًا في تحديد قيمة البيتكوين.
اقرا ايضا: ما هي العقود مقابل الفروقات.
كيف يمكن للمستهلكين الاستفادة من البيتكوين؟
على الرغم من أنه من غير المرجح أن تحل عملة البيتكوين محل العملات المركزية بشكل كبير، إلا أنها غيرت المشهد المالي منذ طرحها في عام 2009. ويساعد نظامها المستهلكين الذين ليس لديهم حسابات مصرفية في المناطق الريفية ذات الدخل المنخفض، وقد حقق تطورات ثورية في التمويل اللامركزي (DeFi).
وبالرغم من أنها مهدت الطريق للعديد من التطورات، إلا أن الهدف الأساسي لتقنية blockchain هو خدمة العملاء باستمرار. والميزة الأساسية لتقنية blockchain هي أنها توفر للمستخدمين طريقة آمنة ولا مركزية وغير مسموح بها لتبادل الأموال. لذلك، تقدم عملة البيتكوين بدائل نقدية مقاومة للتضخم والركود الاقتصادي، إلى جانب الأصول المشفرة الأخرى.
في الختام، وبعد التعرف على تأثير أسعار الفائدة والتضخم على سعر البيتكوين. يتبين أنه يمكن أن يكون لزيادة أسعار الفائدة آثار إيجابية وسلبية على سوق العملات المشفرة. وفي حين أنه قد يؤدي إلى انخفاض الطلب وزيادة التقلبات، فإنه قد يؤدي أيضا إلى زيادة الاعتماد كتحوط ضد التضخم. كما هو الحال مع أي استثمار، من المهم للمستثمرين أن يفكروا بعناية في المخاطر والمكافآت المحتملة قبل الاستثمار في العملات المشفرة، خاصة في بيئة اقتصادية متغيرة.
