التحوط في الفوركس هو صمام الأمان للعديد من المتداولين أثناء الظروف الاقتصادية المعاكسة والغير متوقعة. حيث تخضع الأدوات المتداولة في الأسواق المالية للعديد من المتغيرات والعوامل التي تؤثر بشكل كبير على أسعار هذه الأدوات. وبالتالي، يمكن أن يتأثر سوق الفوركس بالتقلبات الاقتصادية الجامحة كتغير أسعار الفائدة (من قبل الاحتياطي الفدرالي) أو معدلات التضخم.
لذلك يهدف متداولو الفوركس لحماية مراكزهم المفتوحة عبر دعم أصول إضافية أو بيعها لتقليل المخاطر الإجمالية للتعرض. هذا كان باختصار مفهوم التحوط في الفوركس أو الهيدجينغ، اليوم سنستكشف معكم هذا المفهوم بشكل موسّع مع التركيز على 4 استراتيجيات تتبع التحوط كوسيلة للتداول في الأسواق المالية بالأخص أثناء تداول العملات والعقود الآجلة وخيارات الفوركس options.
ما هو التحوط في الفوركس
بناء على ماسبق ذكره في المقدمة يمكن تعريف التحوط في الفوركس (أو الهيدجينغ) على أنه عملية تقليل (أو منع الخسائر) التي قد تنتج من أحداث غير متوقعة في سوق الفوركس. يمكن استخدام استراتيجيات التحوط في جميع الأسواق المالية، وعلى وجه الخصوص في تداول العملات الأجنبية(سوق الفوركس Forex)، نظرًا لعدد العوامل المؤثرة.
لماذا التحوط في سوق الفوركس؟
يستخدم التحوط في سوق الفوركس Hedging بشكل شائع لأن سوق الفوركس هو أكبر الأسواق المالية وأكثرها سيولة عالميا. ومع توفر عشرات أزواج العملات الأجنبية على منصات التداول عبر الإنترنت، فلا يوجد مايمنع المتداولين من التداول، وبناء عليه لابد من إنشاء استراتيجيات تحوط متنوعة بهدف تقليل مستوى المخاطر التي تأتي بالتزامن مع العديد من المؤشرات الاقتصادية.
يجدر بالذكر أن هناك العديد من وسطاء الفوركس الذين يقدمون مشتقات مالية للتحوط من مخاطر العملات، لكن غالبًا ماتكون منتجات خارج البورصة. هذا يعني أن من يتداول بهذه المشتقات لا يتداول في بورصة مركزية. بالرغم من ذلك، فإن التداول خارج البورصة يعتبر غير منظم وينظر إليه عمومًا على أنه أقل أمانًا من التداول عبر البورصة. وبالتالي لا يُحبّذ كثيرًا هذا النوع من التداول، ومن الأفضل أن يكون لدى المتداولين معرفة عامة قبل الخوض في هكذا أمر.
يخطئ البعض عند الاعتقاد بأن التحوط هو استراتيجية لكسب المال، فالغرض الرئيسي من التحوط في الفوركس هو الحماية من الخسائر وليس تحقيق الربح. علاوة على ذلك ، تهدف معظم معاملات التحوط لإزالة جزء من مخاطر التعرض بدلاً من الانزلاق فيها كليًا. في الفقرة التالية سنوضح مزايا التحوط لمزيد من الفهم لهذه النوع من إجراءات التداول.
كيف يعمل التحوط على مركز ما
تعتبر عملية فتح تحوط فوركس عملية بسيطة نسبيًا. حيث يبدأ تطبيق التحوط بوجود صفقة مفتوحة، في العادة مركز طويل. في هكذا صفقة يكون توقع التداول الأولي باتجاه معين، والآن كيف ننشئ تحوّط؟
يتم إنشاء التحوط عن طريق فتح مركز يتعارض مع الحركة التي يتوقعها المتداول لزوج العملات مثلًا، هذا ما يسمح بالحفاظ على مركز مفتوح في الصفقة الأصلية الأولية دون تكبد خسائر في حال كانت حركة السعر متعارضة مع توقعات المتداول.
هنا يمكن القول أنه غالبًا ما يتم استخدام هذا التحوط للحفاظ على الأرباح التي حققها المتداول بالفعل. لفهم أكثر انظر الرسم أدناه الذي يوضح تحوط على مركز زوج عملات:
يوضح الرسم البياني أعلاه لزوج العملات كرونة نرويجية/ ين ياباني NOK / JPY المركز الذي قد يرغب فيه المتداول في التحوط. على سبيل المثال، عند فتح مركز طويل بالقرب من النقطة المنخفضة للرسم البياني واستفاد المتداول من المكاسب الكبيرة التي تراكمت في الأيام اللاحقة، فقد يختار المتداول فتح مركز قصير للتحوط ضد أي خسائر محتملة، بمعنى حماية مايملك من مراكز..
بالرغم من أن المتداول يستطيع ببساطة إغلاق مركزه واسترداد أرباحه وتجنب المخاطرة، لكنه قد يكون مهتمًا بالحفاظ على هذا المركز المفتوح لمتابعة كيف ستتطور أنماط الرسم البياني والمؤشرات الفنية مع مرور الوقت (قد يهمّك: التحليل الفني في التداول).
في هذه الحالة، يمكن استخدام استراتيجية التحوط لتحييد الأرباح (أو الخسائر المحتملة)، وبذلك يحقق المتداول هدفين: الأول، الاحتفاظ بهذا المركز ، والثاني، جمع المزيد من المعلومات.
هنا نلاحظ أنه حتى في حال انخفاض السعر، فسيكون بمقدور المتداول صرف جميع الأرباح التي حققها من الارتفاع الأولي.
اقرأ أيضًا: الأنماط السعرية في التداول
مزايا التحوط في الفوركس
يوفر التحوط في سوق الفوركس للمتداولين العديد من الفوائد والمزايا كماهو الحال في استخدام التحوط في سوق الأوراق المالية، هذه المزايا تشمل:
- السيطرة على نسبة المخاطرة / العائد: يوفر التحوط موازنة جيّدة مقابل مراكزك الأخرى، ويمكن أن يوفر مكاسب في الأسعار حتى مع تحرك المراكز الأخرى في الاتجاه المعاكس.
- يحسن تنويع مراكزك: حيث يوزع التحوط مراكزك المفتوحة لتقليل مخاطر أحدها، أو حدوث تغيّر مفاجئ يضرب صفقاتك ويسبب خسائر في جميع المراكز.
- تأمين ضد تقلبات الأسعار المفاجئة: يبرز ذلك في حالة حدوث تقلبات مفاجئة في الأسعار، يمكن أن يساعد مركز التحوط الخاص بك في الحفاظ على القيمة الإجمالية لحسابك وتحقيق ربح على هذا المركز.
استراتيجيات التحوط في الفوركس
كما ذكرنا سابقًا فالتحوط يتضمن عدة استراتيجيات وذلك حسب الأدوات المالية المستخدمة. نستعرض معكم استراتيجيات التحوط التالية:
- التحوط مع الخيارات options.
- التحوط مع العقود الآجلة للعملات.
- التحوط بمقايضة العملات.
- التحوط من ارتباط الفوركس.
لندخل الآن في تفاصيل كل من هذه الاستراتيجيات على حدة:
التحوط بالفوركس مع الخيارات
الخيارات options في العملات الأجنبية هي شكل من أشكال المنتجات المشتقة التي تعطي المتداولين الحق (ولكن ليس الالتزام) بشراء / بيع زوج عملات بسعر محدد مع انتهاء تاريخ الصلاحية في وقت معين في المستقبل.
تُستخدم خيارات الفوركس بشكل أساسي كاستراتيجية تحوط على المدى القصي الأجل، حيث يمكن أن تنتهي صلاحيته في أي وقت. يتم اشتقاق سعر الخيارات options من أسعار أزواج العملات في السوق، وبشكل أكثر تحديدًا العملة الأساسية.
على افتراض أن متداول قرر تنفيذ “خيار شراء” أو مايعرف ب call option والقيام بشراء كمية ما من زوج العملات الشهير (يورو / دولار أمريكي)، لكنه يعتقد أنه سيكون هناك انخفاض في السعر. وبالتالي يمكن للمتداول إجراء “خيار بيع” put option والبيع على المكشوف short-sell مبلغ مساوٍ من العملة الأجنبية في نفس الوقت لتحقيق الربح من انخفاض السعر.
بالنتيجة وبتنفيذ هذه الطريقة، يحقق المتداول تحوط من أي مخاطر متعلقة بالعملة من المركز المتراجع وهذا بدوره من المرجح أن يحميه من الخسائر.
عقود العملات الآجلة
على غرار خيارات العملات الأجنبية FX options ، فإن التداول الآجل هو اتفاقية بين المشتري والبائع لتبادل العملة في تاريخ مستقبلي محدد. على عكس خيار الشراء call option، فإن المشتري ملزم بشراء الأصل المتفق عليه. يمكن للمتداولين تسوية العقود الآجلة للعملات على أساس النقد أو التسليم في أيّ وقت خلال الاتفاقية المبرمة.
كما يمكن للطرفين أيضًا تغيير تاريخ انتهاء الصلاحية المستقبلي للصفقة، كذلك زوج العملات الذي يتم تداوله، بالإضافة لحجم العملة الدقيق. من جهةٍ ثانية، يفضّل بعض المتداولين هذه الطريقة لتداول المشتقات لأنها تشمل مخاطر أقل قليلاً، خاصة في إطار التحوط من العملة.
التحوط عبر مقايضة العملات
في هذا النوع من التحوط تتم مقايضة العملات بموافقة طرفان، (في الغالب هما شركات دولية أو مستثمرون الذين لديهم أحجام كبيرة من العملات الأجنبية لتبادلها) على تبادل مدفوعات رأس المال وكذلك الفائدة على شكل عملات منفصلة.
لايتم تداول هذا النوع من المقايضات في بورصة مركزية بطريقة مماثلة للعقود الآجلة، بمعنى أنه يمكن تخصيصها في أي وقت. كما أنه نادرًا ما يكون لهذه التداولات أسعار فائدة عائمة.
أما عن الغرض من مقايضة العملات فهو التحوط من مخاطر أسعار الفائدة الآخذة في التضخم. حيث يمكن لطرفي العقد الاتفاق في بداية العقد على ما إذا كانوا يرغبون في فرض سعر فائدة ثابت على المبلغ النظري بهدف تجنب خسائر قد تنجم عن انخفاضات السوق.
ناحية أسعار الفائدة هنا هي التي تفصل مفهوم مقايضات العملات عن المنتجات المشتقة، حيث أن خيارات العملات الأجنبية وعقود العملات الآجلة لا تحمي المستثمرين من مخاطر أسعار الفائدة، بل تركز أكثر على التحوط من مخاطر أسعار الصرف الأجنبي.
التحوط من ارتباطات الفوركس
كماهو معروف في سوق الفوركس فإنه هناك العشرات من الارتباطات بين أزواج العملات الأجنبية. وبالتالي فإن تداول أزواج العملات هو استراتيجية تحوط متطورة في سوق الفوركس تشمل فتح مركز طويل و مركز واحد قصير من زوجي عملات مختلفين.
كما يمكن أيضًا تبديل زوج العملات الثاني بأصل مالي كالذهب أو حتى النفط بشرط أن هناك علاقة إيجابية بينهما. من جهةٍ أخرى، يمكن لمستخدمي تحوط الفوركس استخدام تداول أزواج العملات على المدى القصير والطويل.
وباعتبار أن هذه الاسترايتجية محايدة للسوق، فهذا يعني أن مايحدث من تقلبات في السوق لن يكون لها تأثير على مراكزك الإجمالية، بالمقابل تعمل على تحقيق توازن المراكز التي تعمل كتحوط ضد بعضها البعض.
أخيرًا، يمكن أن يساعد تداول أزواج العملات أيضًا في تنويع محفظة التداول الخاص بك، نظرًا لتعدد الأدوات المالية التي تظهر ارتباطًا إيجابيًا مع بعضها.
التحوط باستخدام روبوت التداول
مع استخدام روبوتات التداول في الكثير من الوسطا عبر الانترنت يمكن أن يكون التحوط من الفوركس باستخدام أدوات التداول الآلي أو الروبوتات، خيارًا مفيدًا للكثير من المتداولين. فبمجرد إعداد روبوت التداول للعمل، يبدأ الروبوت بتنفيذ العمل نيابة عن المتداول.
المثير للانتباه أنه تم تصميم روبوت التحوط في الفوركس حول فكرة التحوط بحد ذاتها، والتي كما ذكرنا سابقًا تعتمد على فتح العديد من المراكز الإضافية والشراء والبيع في نفس الوقت، بالتزامن مع تحليل اتجاه السوق.
لاشك أنه يتم ترتيب كل هذه الإجراءات لحماية التداولات من تحركات السوق المفاجئة وغير المتوقعة. وبالفعل فإن روبوتات التداول تقوم بذلك بالضبط.
هنا لابد من أن تضع باعتبارك أنه سيكون في حسابك عدة مراكز مفتوحة في وقتٍ واحدٍ حتى تستطيع أنت (أو وسيطك) التأكد من اتباع قاعدة FIFO ، والتي تقودنا للسؤال التالي:
هل التحوط قانوني؟
شرعية التحوط أو عدمها هو أمر نسبيّ ومختلف بين البلدان و وسطاء التداول عبر الانترنت. ففي الولايات المتحدة مثلًا يعتبر التحوط من تداول الفوركس غير قانوني في أغلب الأحوال. لكن هناك بعض أشكال التحوط التي تلتف على الحظر بطريقٍ أو بأخرى.
حيث يركز القانون في الولايت المتحدة على شراء وبيع نفس زوج العملات بنفس أسعار الإضراب (أو أسعار مختلفة). وبالتالي، وضعت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) قيودًا على متداولي الفوركس ممن يستخدمون التحوط.
وبالرغم من ذلك، فإن التحوط في الفوركس ليس مخالف للقانون من قبل العديد من وسطاء الفوركس في العالم بما في ذلك العديد من الوسطاء في الاتحاد الأوروبي واستراليا وآسيا.
المساوئ المحتملة للتحوط في الفوركس
من جهة قد يكون التحوط ستراتيجية تداول قيّمة للغاية، لكنه يأتي أيضًا بمخاطرة كبيرة قد تلغي المكاسب والأرباح في حال لم تكن حريصًا فيما يتعلق بكيفية استخدام التحوطات. وبالتالي يمكن تلخيص مخاطر استخدام التحوط في الفوركس وفقًا لمايلي:
- تقليل الأرباح المحتملة: من جهة قد يقلل التحوط من مخاطرك، لكنه يقلل أيضًا من إمكانية ربحك. كيف يتم ذلك؟ في الحالات التي تستمر فيها أرباحك في الارتفاع لصفقات مفتوحة مسبقًا، فمن المرجح أن تنخفض قيمة مركزك المتحوط.
- خطر الافتقار للخبرة: تحتاج الاستفادة من التحوط إلى خبرة كافية في التداول لتحقيق مكاسب مالية، وذلك نظرًا لتعقيد إنشاء عمليات التحوط وتواقيتها، حيث يفتقر العديد من المبتدئين في تداول الفوركس إلى القدرة على تحليل السوق والخبرة اللازمة لتنفيذ عمليات التحوط بطريقة تزيد من قيمتها وليش إنقاصها.
- خطر الخسارة المفاجئة: كما ذكرنا في بداية مقالنا أن التحوط في الفوركس هو وسيلة للحيلولة من الخسارة أثناء تقلبات السوق، لكنه قد يأتي بنتائج معاكسة، وذلك لأن متغيرات السوق والأحداث الاقتصادية التي تسبب تقلبات الأسعار هذه لا يمكن التنبؤ بها بشكل كامل. وبالتالي، لايمكن بشكل كامل معرفة تأثير التقلبات على مركزك المحمي. هذا ماقد يقود لخسائر أكبر مما لو لم تقم بتحوط مركزك على الإطلاق.
وصلنا معكم إلى نهاية مقالنا حول التحوط في الفوركس واستراتيجياته، وعلى مايبدو قادتنا الكلمات والمفاهيم للتذكير بأهم نقطة في التداول وهي إدارة المخاطر في التداول وأهمية اتباع استراتيجية إدارة مخاطر محكمة لتقليل الخسائر.
